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南京高淳區(qū)股票配資:【 139 メ 1313 メ 4668 】 【宏發(fā)投資專注股票配資|期貨配資，獨(dú)立賬戶交易，歡迎電詢合作】！
我們做期貨，每天都在關(guān)注價(jià)格的漲跌。但漲和跌的反義詞，并不是跌和漲，漲的反義詞是不漲；跌的反義詞就是不跌。比如，一年內(nèi)，股價(jià)從70塊跌到52塊，我們就贏了。這樣賭下去，即使四年后股票價(jià)格清零，我們也不虧錢。利用這個(gè)方法，就可以解決長期盤整的問題。
我們現(xiàn)在做期貨，扮演的角色就是下注者。沒有引入期權(quán)時(shí)，我們只能買漲或買跌。如果我們引入了期權(quán)，就可以買不漲或不跌。這個(gè)概念相當(dāng)重要，而且相當(dāng)值得研究。
教科書上講：期權(quán)多頭風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無限；期權(quán)的空頭，收益跟風(fēng)險(xiǎn)是無限的，因?yàn)閮r(jià)格是沒有上限的，其實(shí)這個(gè)說法是不對(duì)的。
下面我具體講講期權(quán)的原理：想要持有一份期權(quán)，需要滿足三要素：方向、距離和時(shí)間。
我給大家舉個(gè)例子： 6月底，有只地產(chǎn)股，股價(jià)從二十四五塊跌到十八九塊。當(dāng)時(shí)，我對(duì)地產(chǎn)股非常地看好，我覺得這個(gè)股票大勢(shì)未來會(huì)有好轉(zhuǎn)，如果上漲，我覺得它有創(chuàng)新高的可能，甚至完全有可能突破二十五塊左右的高點(diǎn)。于是，我就買入了二十五塊的看漲期權(quán)，時(shí)間是九月底，價(jià)格在七分錢左右。如果這個(gè)股票九月最后一天的結(jié)算價(jià)在二十五塊以下，我七分錢一手買的期權(quán)就沒價(jià)值了。當(dāng)時(shí)我買了十萬股，就是七千元。
我手中的期權(quán)，飽和點(diǎn)是二十五塊零七分。股價(jià)每漲七分我就賺一倍，如果漲到二十五塊七毛七我就賺十倍，如果再漲一個(gè)七毛就賺二十倍。如果漲到三十塊的話我能賺幾十倍。
當(dāng)然前提要素有三個(gè)：一、方向；二、距離、三、時(shí)間。這就是期權(quán)的問題所在，必須要滿足這三個(gè)條件才能盈利。期權(quán)看上去很美好，但是在七分錢的時(shí)候，我也只敢投入很少的錢來操作。我再舉個(gè)例子：大概在三、四月份的時(shí)候，我覺得中信銀行（香港）要下跌，我就買了它的看跌期權(quán)。執(zhí)行價(jià)是3.5塊。當(dāng)時(shí)，中信銀行的股價(jià)是4塊錢左右，我覺得未來下跌10%沒什么問題。至少能跌到3.5塊左右。期權(quán)六月底到期，兩個(gè)多月的時(shí)間，我的成本大概七分錢左右。但這次，我看錯(cuò)了方向，中信銀行股價(jià)上漲。到五月中旬的時(shí)候，我手中七分錢的期權(quán)已經(jīng)變成一分錢了，確切的說一分不值。
但莫名其妙的是，六月份的時(shí)候，銀行股出現(xiàn)了大跌并且真的跌到3.5塊了。這個(gè)一分錢都不值的東西，又變成七分錢，我也賺了七倍�？墒俏以谶@個(gè)時(shí)候沒敢買，沒想到銀行股后來會(huì)跌這么慘，如果這時(shí)候繼續(xù)買進(jìn)看跌期權(quán)，不又賺幾倍了嗎？
但我當(dāng)時(shí)不敢買進(jìn)，一個(gè)很重要的原因是：期權(quán)有時(shí)間的概念。當(dāng)時(shí)已經(jīng)到了五月底，我不能保證在一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，中信銀行從4.5塊跌到3.5塊。這種大型股一個(gè)月從4.5塊跌到3.5塊的難度相當(dāng)大，所以，我沒敢繼續(xù)買進(jìn)。盡管后來行權(quán)時(shí)，我沒賠錢，但中間經(jīng)歷的過程很痛苦。
下面，我再舉例說明，怎樣應(yīng)對(duì)長期盤整。
這只股票是李嘉誠的電燈實(shí)業(yè)，處于長期盤整的走勢(shì)。我們可以賣出這只股票的看跌期權(quán)。比如，今天的股票收盤價(jià)是70塊錢，我賣出這只股票下個(gè)月的看跌期權(quán)，可以收1.5塊的權(quán)利金。到下個(gè)月，如果股價(jià)不跌到68.5塊，我們就賺了。如果跌到66塊，我們雖然在股票上虧了4塊錢，但扣掉1.5塊的期權(quán)金，實(shí)際上只虧2.5塊。如果股價(jià)漲到70塊以上，期權(quán)就沒價(jià)值了，對(duì)手的1.5塊權(quán)利金就被我們沒收了。按照這種情況推斷，只要股價(jià)長期盤整不跌，我們每月都可以收1.5塊。下面給大家引入一個(gè)很重要的概念：思維角度。
我們做期貨，每天都在關(guān)注價(jià)格的漲跌。但漲和跌的反義詞，并不是跌和漲，漲的反義詞是不漲；跌的反義詞就是不跌。
比如，一年內(nèi)，股價(jià)從70塊跌到52塊，我們就贏了。這樣賭下去，即使四年后股票價(jià)格清零，我們也不虧錢。利用這個(gè)方法，就可以解決長期盤整的問題。我們現(xiàn)在做期貨，扮演的角色就是下注者。沒有引入期權(quán)時(shí)，我們只能買漲或買跌。如果我們引入了期權(quán)，就可以買不漲或不跌。這個(gè)概念相當(dāng)重要，而且相當(dāng)值得研究。
比如，一只股票是典型不漲不跌，高不超過8塊，低不低過6塊。到了8塊的時(shí)候，我就跟對(duì)手賭不漲；到了6塊的時(shí)候，我就賭不跌。沒有必要在6塊錢的時(shí)候賭上漲，我如果跟他賭不跌，就可以用時(shí)間來消耗對(duì)手。
這時(shí)候我跟他賭不跌，雖然我也損失了一個(gè)月的時(shí)間，但我每個(gè)月能從6塊錢的股價(jià)中收取對(duì)方大概一毛二分錢的保證金。如果我賭半年不跌，就是7毛錢，賭一年能收1塊多。6塊多的股票，一年時(shí)間我能掙1塊多，也還不錯(cuò)。如果一個(gè)月后，股價(jià)確實(shí)沒跌，又回到6塊多，我順利出貨就好。
期權(quán)的玩法就是這樣，今天主要給大家開拓一下思路。作為股票交易來說，單純的“追漲殺跌”確實(shí)是很初級(jí)的階段�！白窛q殺跌”把利潤貢獻(xiàn)給了賭不漲不跌的人。
有些股票長期盤整，像基礎(chǔ)建設(shè)類和電信類股票，我就在它接近價(jià)格高位的時(shí)候賭他不漲；在他接近價(jià)格低位的時(shí)候賭他不跌，用這個(gè)方法做股票，只要不用太大的杠桿，永遠(yuǎn)不可能虧錢。
做任何東西要有一個(gè)大體的判斷，方向判斷錯(cuò)誤那就是錯(cuò)了。我限定有一個(gè)框架：股價(jià)在6塊到8塊的區(qū)間，這幾年不會(huì)輕易破掉。因?yàn)樗皇峭稒C(jī)性很強(qiáng)的股票，所以我判斷大的方向是不跌。
指數(shù)有一個(gè)很大的問題，只能做單品種交易，賭一個(gè)指數(shù)的漲或跌。對(duì)于持倉來說，指數(shù)的方向只有一個(gè)。但股票有一個(gè)好處，可以做3—5只股票。比如，地產(chǎn)股我賭不跌、銀行股我賭不漲、創(chuàng)業(yè)股我賭不漲不跌。從總體來看，我的持倉應(yīng)該是中性的，有多頭也有空頭，即使發(fā)生漲跌，我也是賺錢的。我們可以構(gòu)建一個(gè)很龐大的對(duì)沖組合。組合可以多種多樣，但核心是要正確判斷方向。我們?cè)谥饔^上必須要有一個(gè)方向上的判斷才行，離開方向這個(gè)基礎(chǔ)，其他的技巧都是沒用的。所以，核心還是方向上的判斷。
（以上內(nèi)容根據(jù)是峻峰在“上海中期黃埔軍校培訓(xùn)班”頭腦風(fēng)暴的發(fā)言整理而成）
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