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濟(jì)南章丘區(qū)期貨配資:【v:pei0zi】 【本司專注股票配資|期貨配資業(yè)務(wù)，獨(dú)立賬戶，賬戶傭金超低，歡迎聯(lián)系！！】
一、 政策徹底轉(zhuǎn)向了：習(xí)近平主席在日前華東七省市黨委主要負(fù)責(zé)人座談會上明確指出明年“十三五”發(fā)展目標(biāo)，要求各方積極作為、系統(tǒng)謀劃，保障“十三五”目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。首次提出促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長由主要依靠投資、出口拉動向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變，由主要依靠第二產(chǎn)業(yè)向依靠第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)同帶動轉(zhuǎn)變，由主要依靠增加物質(zhì)資源消耗向主要依靠科技進(jìn)步、勞動者素質(zhì)提高、管理創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。二、 政策的導(dǎo)向意義：以上習(xí)主席清晰的戰(zhàn)略描述注定了未來中國經(jīng)濟(jì)盡管目前仍然面臨困難重重，但未來經(jīng)濟(jì)的美好未來值得期待，而且各項(xiàng)務(wù)實(shí)的配套改革措施會進(jìn)一步保障經(jīng)濟(jì)改革的穩(wěn)步、順利實(shí)施。具體到投資市場而言，盡管中國股市出現(xiàn)了“5.28”暴跌行情，但慢牛行情的基本格調(diào)不會有本質(zhì)改變，尤其是“一帶一路”和新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型兩條主線保證了股市逐步繁榮的牛市基礎(chǔ)。對大宗商品而言，發(fā)改委PPP項(xiàng)目及政府融資大門（這直接導(dǎo)致了債券市場的供應(yīng)量加大導(dǎo)致暴跌）的進(jìn)一步開啟，會使得在基建投資方面如軌道交通、鐵路、棚改、水利設(shè)施等會有大的作為，大宗商品的拉動指日可待。換句話講，中國政府的頭號任務(wù)已經(jīng)徹底從改革轉(zhuǎn)向了增長。三、 產(chǎn)業(yè)格局出現(xiàn)復(fù)蘇跡象：國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，四月規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比上升2.9%至4795億元，而且在官方未來企業(yè)利潤增長并不樂觀的背景下，預(yù)計(jì)穩(wěn)增長政策將繼續(xù)發(fā)力。事實(shí)上，降息、降費(fèi)等政策逐步發(fā)力，電力、酒飲料和化工等行業(yè)利潤增長明顯加快。四、 股市的九大戰(zhàn)略：最近發(fā)布的“中國制造2025”綱領(lǐng)才是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，核心是提高創(chuàng)新能力及推進(jìn)信息化和工業(yè)化融合。未來信息技術(shù)、機(jī)器人、航空航天、海洋工程、軌道交通、新能源汽車、電力、農(nóng)機(jī)、新材料和生物制藥仍具有廣闊的發(fā)展空間。另一條主線書國企改革值得關(guān)注。具體板塊和個(gè)股：機(jī)器人、地產(chǎn)股保利（對應(yīng)2015年P(guān)E8.5倍）和陽光城(000671)、二線家裝互聯(lián)網(wǎng)廣田股份(002482)、亞廈股份(002375)、東方園林(002310)、低估值國企改革葛洲壩(600068)、中國建筑(601668)，一帶一路背景下的蘇交科(300284)、凌光實(shí)業(yè)、大小非帶來的的隆平高科(000998)、瀘州老窖(000568)、五糧液(000858)、洋河股份(002304)、伊利股份(600887)、恒瑞醫(yī)藥(600276)、美康生物(300439)、廣生堂(300436)都是不錯(cuò)的二線股。五、 對大宗商品市場的影響：“一帶一路”的政策其影響是久遠(yuǎn)的，非國際視野格局無法理解對中國經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略意義。盡管短期中國實(shí)體產(chǎn)業(yè)尤其是中小企業(yè)困難重重，市場需求仍不樂觀，同時(shí)美元加息的趨勢仍是大概率事件，這些都會給大宗商品帶來壓力；但我們同時(shí)注意到，世界經(jīng)濟(jì)總的趨勢仍處于緩慢增長之中，寬松的貨幣政策對產(chǎn)業(yè)需求下降起到對沖作用，而低廉的大宗商品原材料也會對制造業(yè)的復(fù)蘇帶來正面作用，同時(shí)積極的政策導(dǎo)向也會對減速的經(jīng)濟(jì)起到安全墊作用。所以，整體評價(jià)當(dāng)前的資產(chǎn)價(jià)格，要充分考慮到產(chǎn)業(yè)低迷、政策對沖、時(shí)間價(jià)值等綜合因素，而不是單單看短期的經(jīng)濟(jì)緊縮情況。六、 資產(chǎn)循環(huán)的啟示：當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的變化越來越密切，09年美國股市的復(fù)蘇、2014年中國股市暴漲表明了世界經(jīng)濟(jì)循環(huán)的內(nèi)在規(guī)律，在此期間，美元指數(shù)穩(wěn)步強(qiáng)勁上漲，壓制了大宗商品原材料價(jià)格，為制造業(yè)復(fù)蘇打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，另一方面，歐洲、日本、中國持續(xù)寬松的貨幣政策遏制了非美國家的經(jīng)濟(jì)下滑；盡管“美林投資鐘”投資周期被各國政府的救市行為所扭曲，但我們還是能看到全球經(jīng)濟(jì)基本穩(wěn)定的狀態(tài)還是主流觀點(diǎn)，假以時(shí)日，伴隨企業(yè)利潤的不斷優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇將是大概率事件，考慮到時(shí)間價(jià)值因素，大宗商品的投資機(jī)會將會很快來到。
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