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洪澤縣股票配資:【v:pei0zi】 【本司專(zhuān)注股票配資|期貨配資業(yè)務(wù)，獨(dú)立賬戶，賬戶傭金超低，歡迎聯(lián)系��！】
支持高頻交易：Inside the Black Box: A Simple Guide to Quantitative and High Frequency Trading: Rishi K. Narang這是我看過(guò)的關(guān)于高頻交易業(yè)務(wù)和策略講的最清楚的一本書(shū)。作者本人就是資深業(yè)內(nèi)從業(yè)者(Tradeworx co-founder）。關(guān)于高頻交易的幾種不同策略都有非常清晰的解釋?zhuān)鞍氩筷P(guān)于Quant Trading的講解也非常精彩。如果想要對(duì)高頻交易業(yè)務(wù)有一個(gè)全面，正確的理解，這本是必讀的。必須強(qiáng)調(diào)的是，這本書(shū)是這張書(shū)單里唯一正確給出Top of Order Book（ToB）示例的一本。Order book是高頻交易策略最核心的概念，不管你是想介紹交易策略，還是想說(shuō)明高頻交易的弊端，如果沒(méi)有正確的ToB分析，一定是耍流氓。那么ToB長(zhǎng)什么樣呢？書(shū)里說(shuō)的很清楚，感興趣的朋友可以自己去看。我想說(shuō)的重點(diǎn)是，記得這張表的樣子。如果一篇關(guān)于高頻交易策略的文章沒(méi)有給出類(lèi)似的東西，那么它的論點(diǎn)一定是非常值得懷疑的，意味著：它不知道策略具體是怎么執(zhí)行的，即是說(shuō)在紙上談兵，或它的邏輯經(jīng)不起推敲。事實(shí)上通過(guò)分析ToB，很可能會(huì)得出完全相反的結(jié)論。ToB變化是交易世界中的原子事件。而正因?yàn)镠FT可以看到所有的ToB事件，用這個(gè)原子級(jí)的數(shù)據(jù)說(shuō)話就必須是一條鐵律。這一條也是任何人都要遵守的，和立場(chǎng)無(wú)關(guān)。The Science of Algorithmic Trading and Portfolio Management: Robert Kissell這一本主要是講量化交易，教你如何系統(tǒng)化，科學(xué)化的研究交易策略，這部分是本書(shū)精髓。最后一章介紹了一些高頻交易算法，但主要是關(guān)于套利方面，相比上面一本顯得不夠全面，或者說(shuō)，不夠“高頻”（參見(jiàn)我在什么是高頻交易系統(tǒng)？中的回答）。但整本書(shū)來(lái)看仍然十分優(yōu)秀，對(duì)于量化交易技術(shù)的闡述非常全面。Algorithmic Trading and DMA: An introduction to direct access trading strategies: Barry Johnson這本書(shū)我沒(méi)有讀過(guò)，但是從目錄上來(lái)看是值得推薦的，主要是因?yàn)樗榻B了不同的訂單類(lèi)型（Order Type）和下單策略，這個(gè)是HFT的重點(diǎn)研究對(duì)象，是必須要了解的。反對(duì)高頻交易：Flash Boys: Michael Lewis關(guān)于HFT最熱門(mén)的暢銷(xiāo)書(shū)，作者是記者。本書(shū)是目前最著名的反HFT著作。但除去立場(chǎng)以外，這本書(shū)以記者的視角，從多個(gè)角度挖掘了很多關(guān)于HFT行業(yè)的信息，這些是很值得讀的，可以建立一個(gè)感性認(rèn)識(shí)（你至少會(huì)了解為了比拼交易速度，有人會(huì)開(kāi)山鑿洞，架天線搞微波，這都是真實(shí)的產(chǎn)業(yè)），但是技術(shù)上錯(cuò)誤比較多。Broken Markets: How High Frequency Trading and Predatory Practices on Wall Street Are Destroying Investor Confidence and Your Portfolio主編也是交易行業(yè)資深從業(yè)者（Themis Trading co-founder）。本書(shū)也提供了非常全面的審視HFT的視角，技術(shù)水平上比Michael Lewis高很多，給你提供了更多的技術(shù)細(xì)節(jié)。但是我個(gè)人認(rèn)為本書(shū)主編的立場(chǎng)值得懷疑，我猜HFT對(duì)Themis Trading的業(yè)務(wù)沖擊比較大，所以他們急于出來(lái)打壓，這從他們主頁(yè)上力推Flash Boys可見(jiàn)一斑。非常需要強(qiáng)調(diào)的是這本書(shū)里對(duì)技術(shù)細(xì)節(jié)的展示非常有迷惑性，有很多危言聳聽(tīng)的言論是經(jīng)不起推敲的。比如說(shuō)其中（第七章 It's the Data, Stupid）提到交易所給HFT提供的數(shù)據(jù)中包含了Order ID，以此來(lái)說(shuō)明HFT可以根據(jù)ID來(lái)判斷機(jī)構(gòu)用戶的大單。這里的問(wèn)題在于同一個(gè)ID只能對(duì)應(yīng)一個(gè)Order，如果你把一個(gè)大單拆成若干小Order，每個(gè)都會(huì)有不同的ID，不可能有人能看到一個(gè)就推出整體的大單，而這是目前主流算法交易引擎都會(huì)做的事情，單憑這一點(diǎn)我不認(rèn)為可以構(gòu)成攻擊HFT的理由，最多說(shuō)明機(jī)構(gòu)用戶需要升級(jí)他們的引擎。因?yàn)檫@本書(shū)里到處有這種迷惑性言論包裝在不詳細(xì)的技術(shù)細(xì)節(jié)展示里，所以建議大家小心閱讀。非常耐人尋味的是，作為一本專(zhuān)業(yè)人士編寫(xiě)的書(shū)，竟然沒(méi)有一處使用ToB分析來(lái)說(shuō)明問(wèn)題。就沖這一點(diǎn)，要是我有錢(qián)的話，絕對(duì)投給Tradeworx，不給Themis Trading。順便一提，市場(chǎng)中的隱藏與反隱藏是一場(chǎng)永恒的博弈，而且是一個(gè)嚴(yán)肅的學(xué)術(shù)問(wèn)題。用這個(gè)問(wèn)題做幌子來(lái)做道德攻擊是很流氓的。對(duì)此有興趣的同學(xué)可以參考我在 高頻交易都有哪些著名的算法？ 這個(gè)問(wèn)題中的回答。The Problem of HFT: Collected Writings on High Frequency Trading [收起]
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