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南通港閘區(qū)期貨配資:【 139 k 1313 k 4668 】 【宏發(fā)投資專注股票配資|期貨配資，獨(dú)立賬戶交易，歡迎電詢合作】！
很多股票投資者喜歡滿倉(cāng)操作，虧損后大部分人選擇的是等待或在低位增加資金補(bǔ)倉(cāng)，以期降低平均持有成本，等待股票價(jià)格的反彈。這樣操作對(duì)股票交易意味著以時(shí)間換取利潤(rùn)，但在期貨的操作中，卻可能使投資者血本無(wú)歸，甚至出現(xiàn)負(fù)資產(chǎn)的狀況。股指期貨仿真交易已經(jīng)給很多投資者上了一堂風(fēng)險(xiǎn)教育課，最近進(jìn)入期貨市場(chǎng)的很多股票投資者也因此付出了慘重的代價(jià)。那在期貨交易中該如何管理現(xiàn)金以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？結(jié)算準(zhǔn)備金又和哪些因素有關(guān)？
首先，投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是影響結(jié)算準(zhǔn)備金的重要因素。如何評(píng)價(jià)投資者承受的風(fēng)險(xiǎn)，杠桿比率是一個(gè)很好的指標(biāo)，高杠桿意味著可能的高收益，同時(shí)也意味著高風(fēng)險(xiǎn)。期貨的理論杠桿比率和投資資金面臨的實(shí)際杠桿比率有很大的區(qū)別，理論杠桿比率是指保證金率的倒數(shù)，10%的保證金等同于10的杠桿比率，但實(shí)際杠桿比率則要考慮總資金，譬如10%的保證金率下，交納10萬(wàn)的保證金，留存10萬(wàn)的結(jié)算準(zhǔn)備金，那么理論杠桿比率是10倍，總資金的實(shí)際杠桿比率只有5倍。風(fēng)險(xiǎn)承受能力越大，可以接受的實(shí)際杠桿比率越高，留存的保證金就越少，反之亦然。但投資者也一定要注意高杠桿比率帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)，可能使高收益的希望落空。因此股票投資者進(jìn)入期市的初期，應(yīng)該理性利用資金的實(shí)際杠杠比率，管理好自己的現(xiàn)金流。
其次，交易合約的選擇將影響結(jié)算準(zhǔn)備金的留存。每個(gè)合約價(jià)格的波動(dòng)雖然都應(yīng)該與現(xiàn)貨的價(jià)格波動(dòng)有一定關(guān)系，但遠(yuǎn)期合約因?yàn)榇胬m(xù)時(shí)間長(zhǎng)，面臨的不確定因素更多，價(jià)格的波動(dòng)幅度一般情況下要遠(yuǎn)大于當(dāng)月和近月合約的價(jià)格波動(dòng)，如果選擇遠(yuǎn)月合約進(jìn)行交易，留存的結(jié)算準(zhǔn)備金理論上應(yīng)該高于當(dāng)月或近月合約交易時(shí)應(yīng)留存的結(jié)算準(zhǔn)備金。另外，選定交易合約之后，合約到期時(shí)間也會(huì)影響留存準(zhǔn)備金的多少，準(zhǔn)備金應(yīng)隨到期時(shí)間的減少而不斷下降。
最后，投資者預(yù)期持倉(cāng)的時(shí)間也是決定準(zhǔn)備金多少的重要因素之一。很多投機(jī)者往往采用當(dāng)天的回轉(zhuǎn)交易，那么他需要留存的準(zhǔn)備金就非常少，甚至不用留存準(zhǔn)備金。
結(jié)算準(zhǔn)備金的影響因素主要包括以上幾點(diǎn)，但準(zhǔn)備金的管理不應(yīng)該靜態(tài)的看，而應(yīng)該動(dòng)態(tài)的管理。隨著行情、到期時(shí)間以及交易策略的變化，留存保證金需要相應(yīng)變化。新進(jìn)入期市的投資者應(yīng)該充分理解期市的風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎探索適合的交易方式和相應(yīng)的現(xiàn)金管理模式，達(dá)到自己的投資目的。
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