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寧金山，深圳市感恩在線投資管理有限公司總經(jīng)理。1993年進入期貨市場，曾任中國國際期貨經(jīng)紀有限公司交易部經(jīng)理、副總經(jīng)理，中國國際期貨(香港)公司副總經(jīng)理，東銀期貨經(jīng)紀有限公司總經(jīng)理等職。記者：寧總，您...[詳細]
徐州股票配資:【 139 k 1313 k 4668 】 【宏發(fā)投資專注股票配資|期貨配資，獨立賬戶交易，歡迎電詢合作】！
寧金山，深圳市感恩在線投資管理有限公司總經(jīng)理。1993年進入期貨市場，曾任中國國際期貨經(jīng)紀有限公司交易部經(jīng)理、副總經(jīng)理，中國國際期貨(香港)公司副總經(jīng)理，東銀期貨經(jīng)紀有限公司總經(jīng)理等職。記者：寧總，您好！我的一位朋友經(jīng)常談起您，而且說您的投資經(jīng)歷很傳奇，能給大家介紹一下您是怎樣成為“冷面殺手”的嗎？寧金山：我的經(jīng)歷其實也很普通，說傳奇絕對“夸大其詞”，我真的是一步一個腳印走過來的，我理解的傳奇，就是能夠輕輕彈去身上的塵土，勇敢地站起來繼續(xù)前行。在1993年，一個很偶然機會，我踏入了期貨行業(yè)，其實人生就是這樣，充滿著許多偶然。我是因為逃避另外一個行業(yè)或工作才進入期貨的。說實話，當(dāng)時根本不知道期貨行業(yè)及其未來的發(fā)展前景，那個時候，中國期貨市場的設(shè)立剛剛1年多一點的時間。我進入深圳中期(現(xiàn)為中國國際期貨公司)被安排做出市代表。在剛?cè)肫谪浭袌鰰r，和所有人一樣，都會面臨很多困難，包括開發(fā)客戶，交易等等。我應(yīng)該是比較幸運的，公司給了我進入期貨行業(yè)的機會。當(dāng)年，一般員工，當(dāng)然也包括我，都需要拼命開發(fā)客戶來維持自己的就業(yè)崗位，所以，客戶對我來說舍非常、非常的重要。我的運氣比較好一點，有個上門的客戶碰上了我。記得開始他問我“做期貨做得好不好”？由于對客戶的極端需求，確實讓我們大家當(dāng)時都有些心態(tài)方面的變化。但我還是說了實話：“我沒做過期貨，但我會盡力做好。不過，我們公司有幾個在交易方面是蠻優(yōu)秀的，要不要我給你介紹一下”。但想不到，事情的結(jié)果卻出乎意料，他只是笑了笑說：你很誠實，其實我已經(jīng)到國際部問過幾個人，沒有一個跟我說他沒有經(jīng)驗，也沒有人給我推薦其他人，就沖你今天說的話，我開一個戶給你做，就算是幫幫你。當(dāng)時心里很激動，這件事堅定了我日后信守自己的人生哲學(xué)的信心。多年以后，與他談起這件事，他說早就忘了，可對我來說卻影響深遠。記者：這又是一個偶然，也是一個幸運的開始。但您利用這位客戶的投資，挖到了期貨投資生涯的“第一桶金”了嗎？寧金山：第一桶金不敢說,但確實是一個起點,最終給客戶掙的錢雖然不是很多,但總算能夠?qū)Φ闷鹚?呵呵)。對我而言，因為他讓我開始真正介入和感受期貨投資。這是我的第一次交易。每一個期貨人都會很難忘記自己第一次做期貨的收獲或教訓(xùn)。對我來說，那是一次同樣對我的投資活動影響深遠的事情，是必須總結(jié)、不能忘記的教訓(xùn)。第一次我做白糖(當(dāng)時存在的深圳聯(lián)合交易所上市此品種)，那時的白糖市場是強勢，我開始買入。記得當(dāng)時心情極度興奮，雙眼一刻不離地盯著盤面的走勢變化，緊張得手心都是汗。由于我的買點不錯，第一天就賺了一萬多元。這錢來得真是太快了！相信許多初入市的投資者都有過這樣的心理感受。但市場在這時總是會給你開一個大大的玩笑第二天市場走勢并沒有繼續(xù)增加我的盈利，而是逐步回落。這個時候，我感覺市場有點不對了，但沒有經(jīng)驗，僥幸的心理慫恿我繼續(xù)看看。于是，一個市場投資者都曾體驗的心理過程開始了：“再漲一點我就出來”---但市場卻繼續(xù)下跌！---“反彈到前期高點就出來”---市場仍然繼續(xù)下跌！--“盈利有一萬元整數(shù)就出來”--但到了這個時候仍在猶豫！……，已經(jīng)開始賠錢了，---還是下跌！最后終于熬不住了，砍倉！結(jié)果這次交易，反虧了二萬多元。當(dāng)時我非常痛苦，接下來的幾天可以說是在地獄里煎熬。虧錢不僅愧對客戶，而且自己的自信心也遭受了嚴重打擊，當(dāng)時覺得這個世界非常沒勁。值得慶幸的是，客戶不僅沒責(zé)怪我，反而給了我充分的鼓勵。還好結(jié)果沒有辜負他對我的期望。市場上的許多人的交易都是從虧損開始的，其實，這很正常。關(guān)鍵的是，我們必須總結(jié)失敗的原因，必須真正理解資金管理的重要性，必須懂得持倉比例與止損、止贏的原則與技巧。尤其需要注意的一點是，期貨投資不是靠僥幸，要在進行市場分析的基礎(chǔ)上，做好投資決策，并嚴格執(zhí)行交易紀律。同時，不能輕易入市，等待時機更為重要。記者：的確，任何能夠站立于成功高地的操盤手，實際上都曾經(jīng)歷過若干次刻骨銘心的挫折，或者說，屢屢失敗的交易記錄則是他們通向成功所必須踏過的階梯！在您看來，從失敗到成功的最終跨越，是什么因素在起著決定性的作用？寧金山：是投資理念！在我的理解里，理念是決定方向和做事方式的。不僅僅在期貨投資方面，在公司的企業(yè)經(jīng)營中也是一樣。應(yīng)該說，沒有什么絕對正確或者絕對錯誤的理念。只是在什么背景下面，它正確的概率大一些。我是這樣認為，理念代表著你對市場的認知，有了正確的理念，所有的行為都圍繞它來做，成功的幾率會大很多。而且在思想上有了一個統(tǒng)一的理性操作系統(tǒng)，許多事就會很清晰，不會非常雜亂無章。在期貨投資里，由于相對機會很多，機會形成的條件背景也不是完全一樣，在什么時候做什么事，怎么做就顯得較為重要了。在期貨交易理念方面，我覺得要掌握好以下幾點(其實這也是很多前人已經(jīng)總結(jié)過的)：1、要重整體，輕局部，要有大局觀。要學(xué)會從一個高點看待一件事，跳出期貨行業(yè)看期貨，會當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小。2、順市而為，不要逆市。任何事物的發(fā)展都有一個主體方向，也就是我們平時說的大勢。只有尊重趨勢，順應(yīng)趨勢，才能從中獲取最大的利益，而逆市就會遭受巨大損失。在期貨市場中，趨勢的方向其實并不是很難判斷，我看過很多分析師寫的東西，很尊重他們，一般來說都能對趨勢作出比較好的預(yù)測。不過，必須掌握好市場節(jié)奏，順應(yīng)市場的脈搏，要注意對趨勢的深層次的理解，因為期貨實行的是保證金制度，下跌趨勢的反彈和上漲趨勢的回調(diào)都對你的交易有著非常重要的影響。3、要有自己的判斷能力，有自己的交易操作理念，不要人云亦云，這樣會影響你的思維，會讓你不知所措，進而打亂你的整體計劃。4、風(fēng)險收益比為1：3，要讓每一次的投資都有合理的利潤預(yù)算。5、投資要做好嚴格的資金管理與控制，許多人正是因為僥幸而最終成為多空搏殺的炮灰。6、堅持寧可錯過，不可做錯的原則，在期貨市場中，機會是無限的，放過一些沒有把握的機會并不是少賺錢，反而是讓你能更好地觀察、了解市場，以備下一次能更好的投資、運作。7、注重技術(shù)圖表中的走勢形態(tài)。在這個自然世界中，很多事物都是有必然的聯(lián)系的，技術(shù)形態(tài)中的K線組合同樣有著種種必然的聯(lián)系。8、不要心血來潮地做交易，要有計劃。沒有經(jīng)過充分的思考與準(zhǔn)備，隨意交易是期貨投資的大忌，在這種情況下所作的決定大多數(shù)都是錯誤的。9、簡單的就是有效的，越簡單的東西它所包含的內(nèi)容也就越廣大精深。(書要讀厚再讀薄10、要尊重對手，把對立面的思維考慮進來。期貨是一個多空雙方的交戰(zhàn)，對手也一樣有他們的理由，或許他們的理由是正確的。11、選擇和自己交易方式相近的市場機會進行入市操作。記者：剛才您談到“簡單就是最好的”，我也曾同很多人討論過這個問題，但答案還是不夠明晰，或是不盡統(tǒng)一。那么，您是怎樣定位與解讀這一投資“教條”的？您的“簡單就是最好的”內(nèi)涵是什么？寧金山：要讓我很清晰的講清楚簡單就是有效的，我估計仍然會讓你覺得很“虛”，其實它是一種體會或體驗。我始終這樣認為：世界本簡單，是人讓它復(fù)雜了。這里所說的就是人思想的復(fù)雜性。在很多方面，復(fù)雜是一個好事，他會推動事物的發(fā)展。但在投資里，我堅持理性是最重要的。我常給朋友舉例：送一件物品比如說是杯子吧給你，它在投資領(lǐng)域里所值的錢就應(yīng)該是通常意義上的流通所認同的價格，但如果一旦你認為，這是朋友送給我的東西，它的價值絕對遠高于別人認同的價格，其實你就已經(jīng)附加了一個價值。這在投資里是非常可怕的，這就如當(dāng)前的股市。如果我們都能以一個簡單的指標(biāo)公司盈利和增長速度來分析一下，也許今天的股市就是另外一個樣了。在期貨交易中，影響行情的因素有很多，但絕對有幾個核心的因素會貫穿其中，如果簡單的抓住它，就算偶有出格，終究會回歸。所以在我的交易里，我很少交流行情，更多的是追蹤某些我覺得應(yīng)關(guān)注的因素。在交易中，簡單的走勢往往都是行情的主要趨勢，可以翻開歷史，它會證明這一點。如果問題一旦復(fù)雜，所有因素一旦疊加，會造成一種“平衡”。所以分析中結(jié)果一定要歸結(jié)為簡單的思想。學(xué)會放棄的確是件很難的事情，因為市場給予的誘惑實在太多了，但我們必須這樣做，因為只有這樣，才能真正把握住市場的機會。其實我一年之中的交易很少，只做趨勢中的波段，這句話讓很多人不理解。要不就做趨勢，要不就做波段，哪有做趨勢中的波段。其實，我做交易并不是從頭賺到尾的人，我只賺能把握到的行情。期貨市場實在有太多的機會，像農(nóng)產(chǎn)品大豆、豆粕、豆油，工業(yè)品橡膠、白糖、金屬銅鋅等，一年就有好幾次大的機會。小的機會更是無數(shù)。你如果選擇大機會，就必須放棄小機會。等待是一種美德，而且選擇大的機會，你就會得到屬于你自己的垂手可得的利潤。不要吃了魚身，還想著魚頭、魚尾。這和我每年給自己所定的利潤是有很大關(guān)系的，我的要求也不是很高，所以我心態(tài)一般都很平和。當(dāng)然我看到很多朋友做得非常優(yōu)秀，他們能把握行情的絕大部分，值得尊敬�？晌易霾坏剑@也是一種弱點吧。比如說，去年我分析豆油將有一波行情，于是我從6500多點開始逐步建倉，一直做到9000多點我就出局了。這就是我認為有把握的行情，我賺了不少。后來價格扶搖直上，最高上到14000多。盡管如此，我在途中沒跟過風(fēng)。只賺屬于自己分析能把握的那部分，其他的只能就放棄掉了。記者：期貨投資中的交易方式與交易方法的選擇是否重要？有最好的交易方式嗎？每個人的交易方式的選擇由什么來決定呢寧金山：什么才是最好的交易方法？坦白說我和你一樣都想知道，不過就我的經(jīng)歷來說，我覺得沒有什么固定的模式和方式是完美的。就目前市場所能看到的，有很多優(yōu)秀的交易人士，他們都能從市場中穩(wěn)定獲利，市場知名的炒手、程序化模型交易、趨勢交易、波段交易等都有自己的特色與優(yōu)勢。還有根據(jù)基本面分析交易的，有根據(jù)技術(shù)形態(tài)交易的……，凡此種種，都是構(gòu)成市場生態(tài)的具體形式，其本身就應(yīng)該是形形色色的，如果市場完全統(tǒng)一成一個模式和一種方法，市場也就沒有魅力，或者就沒有投資機會了。所以我自己是這樣做的：根據(jù)自己的性格，確定一種交易方式，當(dāng)市場出現(xiàn)和我這分析和交易方式符合的機會時介入。如果市場沒有這種機會出現(xiàn)，以休息跟蹤為主，直到下一個機會出現(xiàn)。反過來說，如果我使用其他的交易方式，可能現(xiàn)在我就會很痛苦。比如說在程序化交易里，市場在跌停時是要求買入或繼續(xù)持有，我是很難做到的。所以在我們公司里，模型化交易的負責(zé)人就不可能是我，他的投資準(zhǔn)則就是比較堅持和機械地執(zhí)行，他團隊一樣很優(yōu)秀，由于我們在一起工作，所以我就能很深地體會這一點。因此，因人而異或者團隊理念不同，交易方式就會有不同。我的交易方式的選擇與我的性格有關(guān)。我是個很理性的人，生性比較淡泊。在做交易的時候，知道只要做好自己的本分，就不必局限于結(jié)果。如果你一昧追求每筆交易能賺多少錢時，則會喪失自我。當(dāng)你對行情的判斷出現(xiàn)偏執(zhí)，失去應(yīng)有的冷靜，你不但得不到機會，反而會失去更多。的確，市場給予的誘惑很多，但你必須分清楚哪些機會是可以拿的，哪些不是。如果老想著所有機會都給自己占著，那你很容易誤入歧途，踏錯市場的節(jié)奏。其實，性格與交易風(fēng)格有很大的關(guān)系，我的個性很適合做交易，因為我的舍棄，使我更能清楚地傾聽市場之音，擺脫不必要的困擾。我每年給自己制定的贏利目標(biāo)都比較低，希望我?guī)ьI(lǐng)的資金每年贏利20～30％就足夠了。這個目標(biāo)讓我能貫徹自己的投資理念，可以放棄很多機會，其同時也就避免了很多風(fēng)險。如果要求高了，會害怕失去機會，但結(jié)果常常應(yīng)了那句老話：欲速則不達！尤其是我，不愿意在壓力中工作和生活，所以知道現(xiàn)在仍然覺得自己心理素質(zhì)還是不夠好，就是因為沒有經(jīng)歷大的波折。其實當(dāng)你欲望降低的時候，你得到的收益往往不止這個數(shù)。市場所給予的往往會超出我的期望。記者：您認為市場分析對投資結(jié)果很重要嗎？您運用什么樣的工具做市場分析？怎樣才能更好地把分析結(jié)論轉(zhuǎn)化為帳單上的盈利數(shù)字？寧金山：在我的交易里，分析還是很重要的。同時，分析也是一個很復(fù)雜的事，是需要層次的。基本面分析對我來說是市場分析的核心問題，而技術(shù)分析是輔助手段。我經(jīng)�？捶治鰣蟾�，對品種市場的持倉變化、結(jié)構(gòu)形態(tài)、盤面信號，以及基本供需、宏觀政策等相關(guān)內(nèi)容都密切關(guān)注。我進入交易必須具備的條件是：基本面與技術(shù)面都符合買賣點，我才介入。如果光是單方面符合，我寧愿錯過。其實經(jīng)常我會錯過一些好機會，就是因為我的條件比較苛刻。我認為所有的分析都稱之為缺陷分析，就是不完全分析。影響市場因素會很多，但我們分析到的因素是不完整的。所以分析和投資互動，但不能等同。現(xiàn)在我們行業(yè)里很多優(yōu)秀的分析師，他們所寫的分析文章有條有理，分析有理有據(jù)，有很強的閱讀性，也有很好感召力。但是做為投資者，他們的業(yè)績卻很一般，甚至是較大虧損。為什么呢，因為我們所看的只是靜態(tài)的報告，做的卻是動態(tài)的市場。在變化的市場中不確定因素太多，隨時會發(fā)生新的演變。所以當(dāng)我市場分析后，決定入場建倉，我會對我的持倉部位進行持續(xù)分析與跟蹤。再從市場的架構(gòu)中評估目標(biāo)價位，甚至每上一個臺階我都會與對手換位思考。然后從預(yù)期獲利的角度去考慮潛在的風(fēng)險，一旦你確定可以處理所有可能發(fā)生的事，那你的心理狀態(tài)基本調(diào)整妥當(dāng)。尊重市場、尊重對手才是客觀的。因此，我的市場分析與大家沒有太大的區(qū)別，結(jié)果有時候不同就是一個思維方式的問題(相同的信息分析結(jié)果是會有所不同的)，加上我交易理念和條件比較明確，所以思維比較清晰。因此，我覺得在期貨交易中，思維方式才是一個人在市場中的評判標(biāo)準(zhǔn)，和聰明、努力沒有非常直接的關(guān)系。經(jīng)過這樣的思維和交易，一般來說還是能把分析結(jié)論轉(zhuǎn)化為贏利的。當(dāng)然是以分析對了為前提記者：您認為大多數(shù)普通投資者是專注一個行業(yè)品種進行投資好呢？還是應(yīng)努力抓住市場大多數(shù)品種的市場機會進行投資好呢？目前情況下，哪些品種有、或可能有較大的投資機會？寧金山：這同樣不能一概而論，要看交易方式，如果是基本面分析的投資者，還是建議以行業(yè)品種為主。如果是技術(shù)圖形或者模型程序化的交易方式，也就沒有必要受限品種了。這區(qū)別在于分析的著眼點不同，基本面分析對品種了解和跟蹤是需要時間的，而且很多信息，個體的投資者很難多方面顧及。而技術(shù)和模型化交易的分析基礎(chǔ)是交易數(shù)據(jù)，是交易中的交易。所以對品種研究的要求不是很高。我是跟蹤研究行業(yè)品種的，所以交易也會以它們?yōu)橹鳌Ｒ晕业姆治龊徒灰追绞絹碓u判投資機會，我會傾向大豆會有一些機會，總體來說，先漲后跌。交易執(zhí)行中的簡單化尤其重要，在我的經(jīng)歷里，計劃的東西很多時候都被復(fù)雜的思想破壞掉了，結(jié)果都很遺憾。簡單化對我交易來說更顯得重要。記者：正如您所說，期貨投資要堅持“寧可錯過，不可做錯”的原則，這其中的實質(zhì)問題是對市場機會的把握。您對“市場機會”的識別和把握有著怎樣的理解與經(jīng)驗？寧金山：其實市場中每個人的自我意識都很強，總想證明自己是對的，不然他也就不會自己來做期貨了。市場如果順著自己的想法去發(fā)展，他就會認為自己比市場精明。而一旦市場的發(fā)展不按自己的判斷去走，就算不認為是市場原因，也會給自己找很多客觀原因來安慰自己，每件事你要找原因哪會沒有的？因此許多人很難命令自己從錯誤的交易中脫身。因此，結(jié)果就會出現(xiàn)無法控制的局面。我也有過這樣的經(jīng)歷，相信以后也會犯這樣的錯誤，只是希望盡量少犯(哈、哈)。我自己覺得悟出期貨交易深層內(nèi)在的東西是在2000年。98～99年，期貨行業(yè)相對比較低迷，有個了解我的朋友建議我借此機會總結(jié)一下，于是我停止了交易，只看不做，長達一兩年之久。市場的漲漲跌跌，我只作壁上觀。真的停下交易思考的時候，自己是嚇出一身冷汗。其實對期貨的認識并不是很清楚，之前所掙的錢，也就是靠小聰明和性格謹慎來賺錢，賺得不明不白。知其然不知其所以然。一旦和期貨有些距離，再審視期貨時，這種感受和以前截然不同，以前眼光比較有局限性，沒有開闊的眼界，現(xiàn)在是從一個有距離的眼光去審視期貨和市場走向，才逐步有一些很深的感觸。我相信很多朋友會一樣，就如一句古言：會當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小，站在高處才能豁然開朗，要跳出期貨看期貨。我知道這句話有些玄機，但自己確實是有這樣的感受。做期貨不能一股腦地鉆在里面，對市場應(yīng)該有個大局觀，要和市場保持一定的距離，才能有很好的判斷市場的方向。我們許多時候都奔走于患得患失之間，不識廬山真面目，只緣身在此山中。因此，在后來的交易中，我一般會找出市場發(fā)展的因果，順應(yīng)市場，這樣一來交易的結(jié)果一直是贏多輸少。
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