金塔縣期貨配資:【v:pei0zi】 【本司專注股票配資|期貨配資業(yè)務(wù)，歡迎聯(lián)系��！】
我是個(gè)懶人，可能也是因?yàn)橛X得自己投資想法不是很成熟，所以不會(huì)寫什么，也怕寫不好，不過突然想對(duì)資金管理或者是倉(cāng)位管理的想法記錄下來，可能這也是不成熟的想法，很多人對(duì)倉(cāng)位管理有非常不同的意見。這里說的資金管理主要是說可用于股...[詳細(xì)]
金塔縣期貨配資:【v:pei0zi】 【本司專注股票配資|期貨配資業(yè)務(wù)，歡迎聯(lián)系�。 �
我是個(gè)懶人，可能也是因?yàn)橛X得自己投資想法不是很成熟，所以不會(huì)寫什么，也怕寫不好，不過突然想對(duì)資金管理或者是倉(cāng)位管理的想法記錄下來，可能這也是不成熟的想法，很多人對(duì)倉(cāng)位管理有非常不同的意見。這里說的資金管理主要是說可用于股票或者債券等投資的資金的管理，對(duì)不能及時(shí)變現(xiàn)的或者是不能帶來現(xiàn)金的資產(chǎn)不做考慮。本杰明ⷦ༩熠在資金管理方面提出了“75—25”法則，即：持有普通股的資金比例控制在25%至75%的范圍，現(xiàn)金及債券則控制在75%至25%的互補(bǔ)區(qū)間之中，當(dāng)股票資產(chǎn)因占比超過75%時(shí)，賣出一定數(shù)量的股票，增加現(xiàn)金或債券比例，當(dāng)因股票資產(chǎn)占比到低于25%時(shí)，則賣出一定的債權(quán)增加股票的比例。當(dāng)然，股票資產(chǎn)與債券（現(xiàn)金）的比例并不是完全鐵定的75%至25%，投資者可以根據(jù)市場(chǎng)的高估或低估情況以及投資自身的特點(diǎn)設(shè)定一個(gè)合適的比例，如50%至50%等。格雷厄姆說，這樣的做法有兩個(gè)好處：克服人性的弱點(diǎn)；讓投資者總是有點(diǎn)事情可做，不至于太單調(diào)。同時(shí)，格雷厄姆的投資組合非常分散，持有很多數(shù)量的證券，單只證券的占比很小。巴菲特 在現(xiàn)金管理方面喜歡總是保留一定數(shù)額的現(xiàn)金，在近10年以來，巴菲特總是保持至少200億美元的現(xiàn)金，截止2011年6月30日，伯克希爾持有的現(xiàn)金是478.9億美元。在2008年美國(guó)金融危機(jī)期間投資了通用電氣和高盛后，巴菲特減持了部分股票，他減持的理由是：現(xiàn)金偏少，讓他覺得不踏實(shí)。他對(duì)于保持大量現(xiàn)金的理由是:不希望命運(yùn)掌握他人手中，而是掌握在自己的手中，大量的現(xiàn)金可以讓人睡得踏實(shí)等。事實(shí)上，正是由于總是喜歡持有一定的現(xiàn)金，巴菲特才可以安然度過多次經(jīng)濟(jì)危機(jī)及金融危機(jī)，并能夠在危機(jī)中優(yōu)秀公司出現(xiàn)非常低估的價(jià)格時(shí)，還有能力買入，而大部分投資者此時(shí)已經(jīng)失去買卡入能力。巴菲特在資金管理方面堪稱完美，是最值得借鑒、學(xué)習(xí)的投資大師�？ɡ� 投資管理的一大特點(diǎn)就是喜歡持有大量的現(xiàn)金。他在《晚上睡得著比什么都重要》的演講說到：“在過去的25年中，我們?cè)噲D每天為客戶做正確的事情，從不使用融資杠桿，且有時(shí)會(huì)持有大量現(xiàn)金”，他有時(shí)候會(huì)持有40%多的現(xiàn)金（如1999年4月30日投資組合現(xiàn)金比例為42.1%）。他認(rèn)為：“在任何時(shí)候都保持滿倉(cāng)投資簡(jiǎn)化了投資任務(wù)，投資者似乎只要找到的最好的投資就可以了。相對(duì)誘人成了唯一的投資準(zhǔn)繩，而無需滿足絕對(duì)的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。此類投資頂多只會(huì)帶來普通的回報(bào)，最糟糕的情就是會(huì)產(chǎn)生高昂的機(jī)會(huì)成本——指錯(cuò)過了下一個(gè)出色的投資機(jī)會(huì)——并承受了出現(xiàn)巨大損失的風(fēng)險(xiǎn)”。同時(shí)，卡拉曼的投資組合比較分散，單只證券投資比例不高。以上都是比較成功的價(jià)值投資大師對(duì)于倉(cāng)位管理的最重要和深刻的理解。這些都非常值得我們模仿和學(xué)習(xí)。對(duì)于我們身邊的人也有倉(cāng)位管理獨(dú)特理解和操作較為成功的投資者，倉(cāng)位管理而投資成功的典型莫過于SOSME，最有代表的是他寫的《動(dòng)態(tài)再平衡帶來價(jià)值投資的主動(dòng)性和靈活性》體現(xiàn)了SOSME前輩的保守的投資觀，也是保證他持續(xù)獲得收益的法寶。其中對(duì)于動(dòng)態(tài)平衡SOSME是這么說的：在詳細(xì)了解了資產(chǎn)配置理論以后，我對(duì)這套理論非常感興趣。當(dāng)然，我的動(dòng)態(tài)再平衡理論比史云生（大衛(wèi)－斯文森）的再平衡理論更為激進(jìn)一些。他們的配置方法比較簡(jiǎn)單，舉例來說，50％的股票＋50%的債券，當(dāng)股價(jià)下跌導(dǎo)致股票資產(chǎn)占比下降時(shí)，賣掉一部分債券買入股票，重新恢復(fù)各占50%的配比，這是所謂的“再平衡”策略。而我的方法是“動(dòng)態(tài)再平衡”，仍以50％股票＋50%債券的配置比例為例，當(dāng)股票下跌以后，本來就需要賣出債券買入股票，但如果股票下跌越多其分配的比例還會(huì)越高。股價(jià)跌到一定程度時(shí)，可能就是65%的股票＋35%的債券了。資產(chǎn)配置的平衡比例不是一成不變的，而是動(dòng)態(tài)的。市場(chǎng)波動(dòng)越大，動(dòng)態(tài)再平衡策略越有效。還有比較成功的投資人 東博老股民 [收起]
服務(wù)熱線
400-0473-006