廣州越秀區(qū)洪橋股票配資:【v:pei0zi】 【本司專注股票配資|期貨配資業(yè)務(wù)，歡迎聯(lián)系��！】
面對(duì)突如其來的大跌，越來越多的投資者開始考慮應(yīng)如何調(diào)整自己的投資組合。那么，中國股民該離場還是抄底？商業(yè)見地網(wǎng)財(cái)經(jīng)觀察員韓洋在其評(píng)論文章中認(rèn)為，未來半年到一年，國際環(huán)境風(fēng)云變幻，隨時(shí)飛出黑天鵝。在這種市場里玩“抄...[詳細(xì)]
廣州越秀區(qū)洪橋股票配資:【v:pei0zi】 【本司專注股票配資|期貨配資業(yè)務(wù)，歡迎聯(lián)系��！】
面對(duì)突如其來的大跌，越來越多的投資者開始考慮應(yīng)如何調(diào)整自己的投資組合。那么，中國股民該離場還是抄底？商業(yè)見地網(wǎng)財(cái)經(jīng)觀察員韓洋在其評(píng)論文章中認(rèn)為，未來半年到一年，國際環(huán)境風(fēng)云變幻，隨時(shí)飛出黑天鵝。在這種市場里玩“抄底”、“搶反彈”的游戲，你多半會(huì)是輸家。這一觀點(diǎn)值得關(guān)注。在六七月的股災(zāi)之后，誰也沒想到A股會(huì)遭遇更大的暴跌。中國股市滬綜指周一(8月24日)開盤即暴跌3.83%，跌穿前期“政策底”，之后跌幅擴(kuò)大逾9%。面對(duì)突如其來的大跌，越來越多的投資者開始考慮應(yīng)如何調(diào)整自己的投資組合。那么，中國股民該離場還是抄底？分析認(rèn)為，本次A股暴跌的原因，是內(nèi)外共振下全球危機(jī)的映射。恐慌產(chǎn)生的原因可能是證金宣布退出救市干預(yù)，人民幣貶值預(yù)期導(dǎo)致可能的資本大幅外流，全球外匯、資本市場動(dòng)蕩等多因素共同所致。從基本面、流動(dòng)性與估值三個(gè)維度上看，經(jīng)濟(jì)增速下滑、降準(zhǔn)被“替代”、估值過高也不利于資本市場建立信心，對(duì)恐慌的蔓延起到了輔助作用。財(cái)新PMI預(yù)覽值已經(jīng)公布，總指數(shù)與各分項(xiàng)指數(shù)8月的數(shù)據(jù)相對(duì)7月加速收縮，顯示制造業(yè)的形勢嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)層面無法為股市提供信心。從流動(dòng)性上看，上周新增1100億MLF與2400億的逆回購操作，替代了預(yù)期中的降準(zhǔn)，似乎也不利于穩(wěn)定市場信心。銀行間市場利率上周仍在上升，已經(jīng)連續(xù)兩周上升反映了銀行間市場流動(dòng)性的緊張，這也是央行上周加大流動(dòng)性投放力度的原因所在。市場的估值過高是恐慌情緒容易蔓延的另一重要原因。上證綜指表面上估值處于歷史均值水平，但是這里面有大量銀行股與兩桶油等超大盤股票上市的原因。觀察中證500指數(shù)，目前的估值水平為52倍，在歷史上處于最高的區(qū)間。創(chuàng)業(yè)板的PE雖已經(jīng)降至76倍，但仍然與2010年11月的水平相當(dāng)，這是此輪牛市之前的最高水平。美國股市上周錄得近四年來的單周最大跌幅，這暗示著美國股市將進(jìn)一步下跌，并可能拖累全球市場投資者的信心。現(xiàn)在許多成功的投資者，比如斯坦利.德魯克米勒、喬治.索羅斯、雷.達(dá)里奧和杰瑞米.格蘭桑，都在警告投資者：美股長達(dá)35年的投資超級(jí)周期可能走到了盡頭。并一定建議投資者馬上清倉離場，不過他們的確表示未來的投資回報(bào)率很低，并且市場在未來某個(gè)時(shí)刻崩盤的可能性越來越高。美銀美林21日表示，過去一周，全球股市資金流出規(guī)模高達(dá)83億美元，為15周以來的最大規(guī)模。近兩年來，2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特?席勒始終在警示美股泡沫，狂歡的市場似乎直到今時(shí)今日才略微醒悟。早在去年10月，席勒便為《紐約時(shí)報(bào)》撰文稱，“目前的美股價(jià)格已經(jīng)過高，CAPE(周期調(diào)整市盈率)指標(biāo)之高令人擔(dān)憂。”席勒當(dāng)時(shí)指出，CAPE已達(dá)25倍，而20世紀(jì)均值僅為15.21倍。自1881年以來，僅有三個(gè)時(shí)期的CAPE超過25倍——上世紀(jì)20年代晚期，即1929年股市崩盤前夕;上世紀(jì)90年代末期，即網(wǎng)絡(luò)泡沫化之前;2007年10月前，次貸危機(jī)隨即爆發(fā)。美銀美林稱，過去七年，推動(dòng)股市上漲的一直就是央行寬松政策，而非企業(yè)表現(xiàn)。2015年二季度，美國企業(yè)每股收益同比下降5.3%，歐洲企業(yè)下降3.1%，新興市場下降5.8%，日本增長15.8%。簡單而言，流動(dòng)性過剩導(dǎo)致了2015年市場出現(xiàn)超額回報(bào)�，F(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)沒有理由出現(xiàn)牛市。全球股市更是遭遇了黑色星期一。歐洲泛歐績優(yōu)300指數(shù)開盤下跌2.1%，后迅速擴(kuò)大跌幅法國和德國股指開盤均跌逾3%，英國富時(shí)100指數(shù)開盤下跌2.6%。渣打銀行開盤跌3.2%，匯豐跌2.5%。歐洲股市周一開盤大跌，泛歐斯托克指數(shù)開盤跌3.1% ，報(bào)349.98點(diǎn)。德國DAX指數(shù)開盤下跌3%，自2015年1月來首次跌至10000點(diǎn)下方。法國CAC 40指數(shù)下跌3.5%；英國富時(shí)100指數(shù)下跌2.6%；西班牙IBEX指數(shù)跌3.3%。葡萄牙PSI 20指數(shù)跌4.42%，報(bào)5054.71點(diǎn)。受上周五美股暴跌以及油價(jià)跌破40美元影響，周一亞洲股市全線暴跌。日經(jīng)225指數(shù)周一收盤下跌4.6%，韓國股市下跌2.47%，臺(tái)灣股市收盤跌幅收窄至4.84%。日盛投顧協(xié)理鐘國忠表示，全球股市下挫，亞股表現(xiàn)很差，統(tǒng)計(jì)臺(tái)灣股市8月跌幅已達(dá)近14%，今日盤面上只有動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取記憶體(DRAM)表現(xiàn)稍強(qiáng)，其他都很弱，“很多個(gè)股跌到現(xiàn)在是真的超跌了，但股市止不住跌市，是信心不足的問題”。新光投信協(xié)理謝學(xué)云也指出，股市下挫是全球性的因素，不是臺(tái)灣獨(dú)有的問題，就數(shù)字來看，今年以來從高點(diǎn)下來若加上臺(tái)幣匯率貶值，跌幅已達(dá)22%。不過，臺(tái)灣也還不是表現(xiàn)最差的市場，例如，香港恒生指數(shù)下跌了25%，韓國市場的指數(shù)已下跌了15%，若加匯率就約下跌28%。謝學(xué)云表示：“在急跌后有機(jī)會(huì)反彈，但基本面沒有明顯改善，再測低點(diǎn)機(jī)會(huì)很大�！狈秸C券(601901,股吧)策略分析師郭艷紅表示，目前的危機(jī)類似上世紀(jì)90年代，和2008年完全不同。2008年那輪是全球市場同步繁榮后的崩盤，而上世紀(jì)90年代是不同國家周期階段不一樣，美國加息預(yù)期導(dǎo)致的資金流動(dòng)，市場失衡。投資人士溫天納也認(rèn)為，現(xiàn)在的危機(jī)有點(diǎn)像1997年的亞洲金融風(fēng)暴，危機(jī)從亞洲貨幣貶值潮開始，從而影響到了全球市場。在過去的一年里，馬來西亞林吉特兌美元接近貶值25%，而印尼盧比也貶值了至少15%。眼下，這兩種貨幣的匯率均居于1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)以來的最低水平，而且損失將繼續(xù)擴(kuò)大。截至今年7月底的13個(gè)月里，19個(gè)最大新興市場經(jīng)濟(jì)體的資本凈流出總量達(dá)到9402億美元，幾乎兩倍于2008-09年金融危機(jī)時(shí)三個(gè)季度的4800億美元凈流出總量。資本出逃在加劇新興市場危機(jī)的同時(shí)，也標(biāo)志著一個(gè)資產(chǎn)輪動(dòng)大周期的結(jié)束。資金出走的本身反過來又加劇了新興市場中本已存在的各種問題，如經(jīng)濟(jì)放緩，貨幣貶值等。這些經(jīng)濟(jì)體原來是拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長的“火車頭”，而如今卻成了拖累需求的“吊車尾”。分析師們認(rèn)為資本外流可能加速，因中國的貨幣貶值和對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來加息的擔(dān)憂。上周人民幣意外貶值逾3%，加劇了新興市場貨幣貶值潮。不過，郭艷紅認(rèn)為，目前重演2008年的概率非常低，重演上世紀(jì)90年代的概率也很低，最關(guān)鍵的一點(diǎn)在于外部債務(wù)占國民收入的比重一直在降低，全球經(jīng)濟(jì)體顯然吸取了上世紀(jì)80年代拉美和90年代東南亞的教訓(xùn)，就算有沖擊，但力度小于歷史上的兩次。溫天納也稱，這次危機(jī)未必會(huì)重演2008年9月的大暴跌。再來看看中國方面，自從證金宣布退出以來，A股便一路走弱，連續(xù)大跌。分析認(rèn)為，證金公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票，短期內(nèi)可能觸發(fā)那些炒作證金公司概念股的追風(fēng)者的出逃，并引發(fā)其他投資者的減倉或清倉觀望；中長期看這意味著中國A股將進(jìn)一步開啟市場化進(jìn)程，上市公司再融資將大規(guī)模展開，而IPO的重啟和規(guī)模則要看A股的走勢而定。同時(shí)，持股5％以上股東的減持限制將在5個(gè)月后取消，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也并未有顯著改善趨勢。來自銀河證券的數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日，創(chuàng)業(yè)板靜態(tài)市盈率高達(dá)93.51倍，中小板60.59倍，上證380估值超過40倍�！笆袌龅膶擂卧谟�，出于對(duì)壞賬規(guī)模上升，甚至可能出現(xiàn)因?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)破產(chǎn)導(dǎo)致的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，市盈率最低的銀行股股價(jià)就是上不去。而另一方面，創(chuàng)業(yè)板的過高估值也難以為繼�！备鶕�(jù)財(cái)新傳媒與Markit集團(tuán)聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)，8月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值再度下跌，較7月初值下降1.1個(gè)百分點(diǎn)至47.1%，創(chuàng)2009年3月以來最低。國都期貨研究總監(jiān)魯娟表示，制造業(yè)活動(dòng)萎靡，企業(yè)經(jīng)營利潤下降利空股市，也利空工業(yè)品期貨。預(yù)計(jì)近期央行再次降低存款準(zhǔn)備金率的概率較高。一德期貨研究院宏觀經(jīng)濟(jì)分析師寇寧認(rèn)為，8月財(cái)新中國制造業(yè)PMI初值進(jìn)一步走低，制造業(yè)下行壓力有增無減，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。從企業(yè)運(yùn)行看，出廠價(jià)格相對(duì)投入價(jià)格加速下降進(jìn)一步擠壓企業(yè)利潤空間，成品庫存由跌轉(zhuǎn)漲及采購庫存的加速回落顯示企業(yè)庫存狀況仍在惡化，實(shí)體企業(yè)需求低迷的狀況仍將延續(xù)，短期恐難明顯改善。上周，市場普遍預(yù)期央行將降準(zhǔn)，但央行并沒有選擇在這個(gè)預(yù)期強(qiáng)烈的周末實(shí)施降準(zhǔn)，可能顯示除流動(dòng)性之外，還有更多因素需要加以權(quán)衡考量。降準(zhǔn)預(yù)期落空，A股市場信心受挫，大幅低開，一路走低。財(cái)經(jīng)傳媒人劉曉博認(rèn)為，這輪A股的下跌，表面看是兩大原因：一是救市告一段落，證金公司“收手”，從“接盤俠”變成了“監(jiān)護(hù)人”，加上IPO和再融資早晚要恢復(fù)，市場壓力增大；二是美元加息臨近，人民幣貶值帶來一輪全球貨幣貶值潮，從而引發(fā)了大宗商品市場的雪崩和國際股市的調(diào)整。若事情真的這樣簡單，則“抄底”的想法是成立的。因?yàn)槊涝酉淼膰H資本市場再平衡，已經(jīng)進(jìn)行了一年，最近的動(dòng)蕩其實(shí)是加速消化。如果真的加息了，短期內(nèi)反而利空出盡。A股這邊，證金公司托市托出了“政策底”，如今變成監(jiān)護(hù)人，則需要有一個(gè)“市場底”。若A股“市場底”走出來，美元加息塵埃落定，則A股理應(yīng)有一波反彈行情。FPC Investment Advisory首席執(zhí)行官Bijan Golkar表示，投資希望我們能搞清楚到底發(fā)生了什么。很多最近頻繁來電話的年輕投資者都沒經(jīng)歷過2007~09年的大熊市，“我覺得他們需要手把手的教導(dǎo)�！蓖顿Y者們關(guān)心的一個(gè)核心問題是：如今的拋售潮是一次健康的調(diào)整還是熊市的開端？前者反映出全球經(jīng)濟(jì)增長緩慢但仍在軌道上，若是后者則反映出全球經(jīng)濟(jì)潛藏巨大且未被意識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)/弱點(diǎn)。美銀美林表示，現(xiàn)在還不是抄底新興市場資產(chǎn)的時(shí)候，但是如果接下里兩周資金再流出150億美元，就會(huì)觸發(fā)新興市場股票的抄底買入時(shí)機(jī)。富國銀行股市策略師Gina Martin Adams則認(rèn)為，中國和巴西等新興經(jīng)濟(jì)體增長放緩打擊了與大宗商品相關(guān)的公司，但還不足以影響整體標(biāo)普500指數(shù)成份股企業(yè)的2015或2016年獲利預(yù)估。這些公司第二季獲利較上年同期增長0.1%，好于預(yù)估的下滑3.4%。能源價(jià)格降低應(yīng)當(dāng)利好非必需消費(fèi)品公司，Martin Adams預(yù)計(jì)今年這些公司獲利增長12%，高于她此前預(yù)估的增長8%。時(shí)至今日，全球投資者都不得不問——新一輪危機(jī)是否瀕臨爆發(fā)？更關(guān)鍵的是，2008年的金融危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、日本央行都可以盡情推行QE救市，而此刻，招數(shù)已盡的“全球央媽”還能怎么辦？絕望之際，總有高人現(xiàn)身支招。被CNBC評(píng)為十大金融博客之一的OfTwoMinds博主CharlesHughSmith最新發(fā)文稱，全球央行要迅速行動(dòng)，聯(lián)手買入資產(chǎn)，盡管言辭略帶嘲諷，但在深陷絕境時(shí)，哪怕是一根稻草也會(huì)受到爭搶。他進(jìn)一步表示，如果仍不見效，接下來就選一家央行放風(fēng)說要討論擴(kuò)大QE。要知道，美聯(lián)儲(chǔ)為期6年的三輪QE，推著美國三大股指漲了近3倍；日經(jīng)指數(shù)也因?yàn)镼E一路狂飆，直到今年突破了兩萬點(diǎn)大關(guān)。盡管聽來不乏道理，但要讓全球影響力最大的美聯(lián)儲(chǔ)再度推行QE的可能性微乎其微。1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主邁倫?斯科爾斯(MyronScholes)近期就表示，“美國低利率已經(jīng)持續(xù)太久了，失業(yè)率在年末可能跌破5%(遠(yuǎn)低于原定6.5%的加息門檻)。盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟仍存，但現(xiàn)在已經(jīng)有所恢復(fù)，因此我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的可能性極大�！碑�(dāng)然，近期人民幣“一次性”貶值3%、新興市場“競爭性貶值潮”加劇，這也使得美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息的預(yù)期升溫。根據(jù)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)7月會(huì)議紀(jì)要，其釋放的信號(hào)帶有鴿派色彩，多數(shù)委員認(rèn)為，加息的條件尚未成熟，但正在接近那個(gè)時(shí)點(diǎn)。美國聯(lián)邦基金利率期貨價(jià)格顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在12月份FOMC會(huì)議上首次加息的可能性上升至66.9%。不過，推遲并不代表會(huì)有QE4，因?yàn)檫@同央行的信用密切相關(guān)。歐洲央行方面，盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在3月9日萬億QE啟動(dòng)后不斷復(fù)蘇，但前景仍撲朔迷離。摩根士丹利華鑫證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管章俊表示，歐元區(qū)這樣的貨幣聯(lián)盟面臨所謂的“三難困境”——它們無法在保護(hù)國家財(cái)政獨(dú)立性的同時(shí)，追求跨境金融一體化并維持金融穩(wěn)定。部分投資者擔(dān)心央行們已經(jīng)耗盡了彈藥。SLJ Macro Partners合伙人Stephen Jen表示，因QE帶來的大規(guī)模購債資金已經(jīng)注入了相當(dāng)多的資金，推高了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格，如今這種政策的影響力正在逐漸散去。他還認(rèn)為，如今全球面臨的問題是結(jié)構(gòu)性的，光靠印錢是沒法解決的。人文經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)特約研究員鄧新華表示，股市作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，當(dāng)它發(fā)生變化的時(shí)候，它是要告訴人們一些東西。但救市使得人們無法知道它想告訴人們什么。就全球來說，也是各種信號(hào)都扭曲。英國女王曾經(jīng)問英國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，為何他們沒有預(yù)測到2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這一質(zhì)問對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家來說多少有些冤枉，但這個(gè)冤枉又是他們自己造成的。比如，他們大都贊同凱恩斯主義，贊同各種干預(yù)，使得各種信號(hào)失真，自然也就難以預(yù)測。盡管不知道現(xiàn)在處在經(jīng)濟(jì)周期的什么階段，但有一點(diǎn)是可以肯定的，那就是全球經(jīng)濟(jì)泡沫化非常嚴(yán)重。2008年金融危機(jī)本來就是寬松貨幣政策惹的禍，然后各國的救市措施是注入更多的紙幣。膨脹的虛假信用推高了危機(jī)后的資產(chǎn)價(jià)格，制造了虛假繁榮。也就是說，全球都在用更大的泡沫掩蓋前一個(gè)泡沫。誰能在全球泡沫中幸免？就是能率先從泡沫的迷醉中醒過來的國家或地區(qū)。鄧新華認(rèn)為，從領(lǐng)導(dǎo)人的發(fā)言來看，中國有機(jī)會(huì)幸免。最近，在李克強(qiáng)總理和學(xué)者的交談中，學(xué)者劉元春提到，要充分吸收宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的最新創(chuàng)新成果，“比如當(dāng)代‘去杠桿’、‘去泡沫’理論對(duì)于‘宏觀去杠桿’的新認(rèn)識(shí)”。李克強(qiáng)總理問道：“你的意思是說，去杠桿、去泡沫有兩種辦法，第一種是‘?dāng)D’，第二種‘反向’的，提高生產(chǎn)率，做實(shí)質(zhì)量，在這一過程中逐步消化泡沫和杠桿問題?”劉元春說：“沒錯(cuò)，‘勒緊褲腰帶’現(xiàn)在有人認(rèn)為不一定是一個(gè)擠泡沫的好方法。如果在逐步釋放潛在生產(chǎn)率的過程中消化泡沫，可能效果會(huì)更好一些�！崩羁偫硪呀�(jīng)想到了擺脫泡沫循環(huán)的好辦法，那就是做實(shí)資產(chǎn)回報(bào)、消除泡沫。要做到這一點(diǎn)，必須大力進(jìn)行市場化改革。如果在改革上不快速推進(jìn)，中國幸免于泡沫的機(jī)會(huì)就只是理論上的，不會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。中國國務(wù)院日前發(fā)布《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，明確養(yǎng)老金只限境內(nèi)投資，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%，這將帶動(dòng)萬億長期資金入市。各地養(yǎng)老金結(jié)余額，預(yù)留一定支付費(fèi)用后，確定具體投資額度，委托給國務(wù)院授權(quán)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)營。辦法自印發(fā)之日起施行�；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金包括企業(yè)職工、機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金。截至2014年年底，企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余30626億元，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存3845億元，僅此兩項(xiàng)累計(jì)結(jié)余就接近3.5萬億元。以此計(jì)算，按照養(yǎng)老金30%的比例投資股市，將帶動(dòng)萬億長期資金入市。分析人士表示，養(yǎng)老金入市既有利于養(yǎng)老金保值增值，同時(shí)給市場帶來巨量資金，利好股市�，F(xiàn)在國家是給養(yǎng)老金打開了入市的大門，可是國家只規(guī)定了投資證券的最高比例，卻沒有規(guī)定最低投資比例，那就意味著養(yǎng)老金如果覺得時(shí)機(jī)不對(duì)，依舊可以選擇不進(jìn)場買股。再加上到真正的入市投資，還需要走上一段時(shí)間的流程，短期之內(nèi)對(duì)緩解不了市場匱乏的流動(dòng)性，對(duì)市場的提振效果很有限。申萬宏源市場研究部聯(lián)席總監(jiān)錢啟敏認(rèn)為，養(yǎng)老金入市只是遠(yuǎn)期支票，現(xiàn)在全世界都在跌，A股也強(qiáng)扭不過來。高盛分析師Timothy Moe等人在報(bào)告中稱，中國股市10月初前或難企穩(wěn)，市場要穩(wěn)定甚至反彈不僅需要政策措施，還要更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，以中國來說至少還要6周到2個(gè)月時(shí)間。目前全球股市大跌，美國加息預(yù)期，使得熱錢加速流出新興市場，這對(duì)成交量日益萎縮的A股市場無疑是雪上加霜的。為了不引爆金融風(fēng)險(xiǎn)，A股的價(jià)值回歸之路肯定是反彈、下跌交錯(cuò)進(jìn)行的。如果你能抓住機(jī)會(huì)，踏準(zhǔn)節(jié)拍，當(dāng)然可以抄底。但未來半年到一年，國際環(huán)境風(fēng)云變幻，隨時(shí)飛出黑天鵝。在這種市場里玩“抄底”、“搶反彈”的游戲，你多半會(huì)是輸家。
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