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當涂縣期貨配資:【v:pei0zi】 【本司專注股票配資|期貨配資業(yè)務，歡迎聯(lián)系！！】
此為彼得ⷦ𐔲月26日在北京對話。一、我喜歡壟斷的公司？當Facebook、Google、Microsoft成功后，你去復制它們的模式是永遠不可能成功的，模仿它們的商業(yè)模式你得不到同樣的結果。這是在我們硅谷一再看到的現象。但是我們在創(chuàng)業(yè)過程當中總結出來的經驗，的確可以給人帶來一些啟發(fā)，這也是2012年我在斯坦福大學給學生上課時的主題。我經常問面試者這樣一個問題，有哪些你知道但很少有人認同的真理？這問題很怪，很難回答。但很多偉大的企業(yè)，他們就是去踐行了一個幾乎沒有人贊同的觀點，進入了一個沒有人進入的領域，闖出了一片天。因為一些最重要的商業(yè)理論沒有得到充分的討論嗎，所以我分享一下我對這個問題的理解，作為我們這兩天討論的基礎。我認為有兩種公司。第一種是壟斷的公司，他們是唯一做這件事情的人,那么他們處于非常有利的地位，公司的利潤非常高。第二種公司進行瘋狂的競爭，結果很難把業(yè)務發(fā)展得很好。開餐館這個業(yè)務在世界任何地方都不好做，因為餐館太多了。我喜歡第一種公司。我提的例子是Google，它特別成功是因為建立起了某種形式的壟斷。從2002年開始，Google就成為全球領先的搜索引擎，過去的13年間它沒有面臨任何競爭。Google是一部賺錢機器，每一年都賺了數十億甚至上百億美元的利潤，比微軟賺取的年利潤還要高。但Google的CEO不會在全世界到處說，我們達到了一個非常不錯的壟斷地位，我們比微軟在上世紀90年代還要強大。因為“壟斷”總是以非常糟糕的形象出現在人們面前，它總是人為的創(chuàng)造短缺。壟斷戰(zhàn)略藏于人們的視線之外。結果，人們總結了Google的很多成功經驗，但卻離使Google的業(yè)務有價值的事實基礎相去甚遠。我們看到很多勤奮的天才離開Google后，在過去的10多年間很少有人創(chuàng)立了成功的公司。我不會投資他們。原因就在于，他們的經驗都是在Google得來的，但他們卻不知道為什么Google取得了成功。他們認為是因為有免費的按摩和壽司，是因為Google雇傭到了聰明人，是因為公司文化……人們在創(chuàng)業(yè)的時候會被這些經驗誤導。原因就在于，他們會被表明的經驗誤導，卻不知Google為何成功。壟斷公司有四個特點。第一點是技術優(yōu)勢，而且它們的技術比第二名好10倍。比如以前人們寫的支票7至10天才能提現，使用PayPal可以立刻拿到現金。第二點是網絡效應。要產生網絡效應初始用戶不用多，最初如果有數百人加入，覺得非常好用就行。第三點是規(guī)模經濟。這也是一種類型的壟斷。隨著你的規(guī)模越來越大，你的產品就可以更便宜。第四點是品牌�？煽诳蓸泛桶偈驴蓸犯髯缘钠放贫挤浅姶螅苌儆腥送瑫r喜歡這兩種飲料，因此它們之間的競爭是非常少的。我承認我對這個要素的理解也不是很多到位。二、如何實現壟斷？大公司尋找大市場是對的，但創(chuàng)業(yè)公司要從垂直市場開始。你要關注的并不是未來市場的規(guī)模能有多大，而是你在當前的垂直領域里占據了多少市場份額。Facebook最初的市場不過是哈佛大學的1.2萬名學生，這個市場如此之小以至于很多投資人說這個市場太小了我們不感興趣。但Facebook的服務在10天內占據了市場份額的50%，這是一個很有希望的起點。隨后它又擴展到了其他的大學，最終實現了正向循環(huán)。而作為反面教材的是清潔能源。過去10年間，這個行業(yè)涌入了巨額資金，但現在大部分公司都關門了。出了什么問題？他們失敗的原因很多，其中一點就是他們沒整明白自己應該找多大規(guī)模的市場。2005至2008年間，每一個清潔能源公司的創(chuàng)業(yè)者都會說我們的市場有上萬億美元。事實上，這個市場的競爭特別劇烈，你不光要和美國公司競爭，還要和中國公司競爭。競爭無處不在，每個人在巨大的海洋里都是小魚，你不知道你不會遇到什么。另外，要獲得壟斷得有非常棒的銷售策略。做好技術和銷售的平衡很不容易工程師和科學家總覺得技術就足夠好了，不需要告訴別人它為什么這么好。我們看到有不少消費品的病毒式營銷非常有效。技術或許可以復制，但它在別人有機會跟上以前就占領了全世界。有人經常問我這樣的問題，有哪些地方適合投資，在哪些地方會發(fā)生新的情況。如果我非得就此給出答案，例如美國人們談到很多教育軟件，醫(yī)療軟件等等，我覺得人們所談論的每一個技術主題在我的頭腦里他們都夸大了。如果你聽到大數據、云計算，你要盡可能的逃離，這多半都是騙人的，能跑多遠跑多遠。為什么對此要特別的謹慎，因為這些關鍵詞和關鍵的主題，它們就像在打撲克一樣是在虛張聲勢，因為你并沒有和別人不一樣的企業(yè)和產品。由于這個原因，我覺得從另一方面被低估的是那些從某種程度上能夠找到一個小市場的企業(yè)，能夠找到一個人們還不是充分理解的行業(yè)，或者說他們拿出的概念大家還不知道怎么描述企業(yè)的公司�？傆羞@么一系列企業(yè)能夠實現這一點，作為投資者來說我們最大的挑戰(zhàn)就是找到這些企業(yè)，很多人他們都用一種傳統(tǒng)的方式描述他們企業(yè)，好像聽上去是很新的跟別人不一樣的，非常獨特的。比如說谷歌在1998年開始的時候，他自己說自己是一個搜索引擎，別人說我為什么要搜索引擎，我們已經有20個搜索引擎了，所以谷歌說他是搜索引擎可能有誤導性的，別人可能會認為這只不過就是一個跟別的搜索引擎一樣的一個搜索引擎而已。它其實是一種特殊的算法，這個技術是完全不一樣的，所以這是非常關鍵的，有時候需要你仔細去研究，看它這個類別當中是否真正使用了完全不一樣的技術。2004年Facebook開始的時候人家就說這不就是社交網絡嗎？我們已經有很多社交網絡平臺了，我有一個朋友（Redhopment），1997年的時候創(chuàng)立了一家公司就叫社交網絡，所以你到2004年搞一家社交網絡，所以人家覺得沒什么奇怪的。很多公司都叫社交網絡，但是Facebook是一個真正能夠把你真實的身份和朋友非常緊密地連接在一起的社交網絡，是非常有價值的用新的方式解決了一個問題的方案，所以又出現了一個非常獨特的子類別，而這個子類別其他人從來沒做過。我們作為創(chuàng)業(yè)投資基金就是去發(fā)現這些，所以在這個過程當中我們有時會高估一些東西，有時會低估一些東西。我們有時低估了壟斷的力量，有時高估了一些完全沒有差別的、過度競爭的市場當中的企業(yè)。而在這樣一個市場中，其實從自然上來講是一種心理上的反映。三、如何找到具有壟斷潛力的公司？避開結構性盲點。怎么做？“所有不幸福的公司都是一樣的，因為他們無法擺脫同一個詛咒——競爭，而所有幸福的公司他們都是一樣的，都是與眾不同或者都是很獨特的”。我們曾經有一本書，題目很驚悚，叫做《競爭是留給失敗者的》，它的原意是一個不擅于競爭的人最后會失敗。我們從另一個角度理解一下這個題目，我們認為失敗者是內心沉迷于競爭，整天被競爭所淹沒，而忘記了其他更有價值東西。我在加州長大，是在競爭非常激烈的環(huán)境中長大的。當時念初中的時候，當時有個同學說四年之后你肯定能上斯坦福大學，的確四年之后我上了斯坦福大學。當初我整天沉迷于進斯坦福大學，而沒有想過為什么要去，大家都說你學得非常好。大學畢業(yè)之后我去了紐約律所，因為每個都想去一個非常好的律所，當時觀察一下周圍很多不快樂的人去了律所，后來我就離開了。人家開始給我發(fā)郵件說沒想到你會離開律所，后來說這是一個越獄的過程，有的時候太沉迷于一種競爭、一種身份的確認，在競爭當中迷失了，沒辦法找到你的理想。當然最后失敗是不好的，但是即使你贏得了競爭，可能你贏得的戰(zhàn)爭對你來說也是一種詛咒。莎士比亞講過很多人愿意去模仿，小孩從牙牙學語去模仿父母的話，沒有模仿就沒有我們這個社會，光有模仿是不夠的，最終模仿不能夠給我們真正帶來好的結果，有的時候你忙于模仿別人的時候要抽身看有沒有更好的方向。我們在書里面提出非競爭的狀態(tài)，不要競爭，是我們作為投資者來說不斷去尋找這樣一些企業(yè)。我們很多時候討論，當我們創(chuàng)投基金在投資的時候要問這是不是一家偉大的企業(yè)。但是我強調的都是這個問題后面半部分問題：為什么我們永遠會錯失很好的投資機會？以前我們錯失很好的投資機會的原因是什么？你不要看眼前的企業(yè)他為什么偉大？這些問題有各種各樣的答案。有沒有一些系統(tǒng)性的缺陷或者有一些系統(tǒng)性的偏見？我們決定進行投資的時候，經常會被誤導。比如說Facebook的投資，前三年Facebook只是一個哈佛大學大學里面的校園社交網站，學生自己玩。那么投資者也不知道到底使用頻率高不高，多不多，好不好。所以有很多很多的低谷，對于價值的低谷。直到后來Facebook在2000年向更大的群體開放之后，我們才發(fā)現它的價值。我們當時投資了50萬美元，后來大家也知道投資回報很高，但是我們一開始低估了Facebook。這里面有一個盲點，有很多的東西我們在當時很難看到它的價值，這就是問題的第二個部分。有什么樣系統(tǒng)性的偏見，阻礙了我們發(fā)現這些偉大的企業(yè)的價值？也是同樣基于這樣的偏見，我們發(fā)現不了很多的商業(yè)所謂的秘密。所以有很多的一些新的，像一些替代性的、所謂傳統(tǒng)酒店業(yè)的新商業(yè)模式，Airbnb還有Uber，我們認為Airbnb應該比Uber更值錢，所以不管是打車軟件還是做家庭酒店的軟件，投資者對他進行評估的話，都是有投資者自己的心態(tài)和偏見在左右，甚至讓他產生錯誤的投資。但是投資者是很有錢的人，不愿意睡在人家的沙發(fā)上，大家都是這樣想的。所以投資者進行投資的時候，帶來一些偏見的系統(tǒng)性的問題，所以我們有的時候和很多投資者進行競爭。當然一個公司我們需要有投資優(yōu)勢，當有十個其他的投資者在爭我們這個項目我就退出了，因為我整天教別人要獨特，不要爭來爭去，我自己要實現我自己的信條。我認為結構性的盲點，即剛才討論系統(tǒng)性的偏見就是作為一個投資公司都有一個流程。那么什么叫流程？比如說我們以前曾經投資過這樣的企業(yè)，以前這類企業(yè)進行的怎樣？是否有一個模式讓這次我可以再投資。因為有這樣一個模式識別的流程，一般的投資基金都有一些流程或者有一些模式。但是這些模式一旦固化到一定程度，你必須要小心了。我們以前的同事，也是特斯拉的創(chuàng)立者。他創(chuàng)立了另外一家公司SpaceX，我們第一次踏出傳統(tǒng)的行業(yè)，進入航天行業(yè)，是在2008年。那么他們已經投入了十億美元，也是有美國旅行局的投資和合約，他們應該可以成功，這是現金流非常好的業(yè)務，因為火箭上天要先預付定金，所以整個資金現金流的狀況非常好，也是資本密集型的企業(yè)。但是一開始我們合伙人不喜歡這個企業(yè)。因為這樣一個企業(yè)好像是非常瘋狂的，但你了解火箭嗎？恐怕大家都不了解火箭，但是我們的競爭對手也對火箭一無所知。他們根本不會考慮在火箭公司進行投資，因此如果我們對火箭進行一下學習，并且進行投資，那么我們的優(yōu)勢就會比別人大很多，因此如果把這一點系統(tǒng)性的想清楚，這是非常有利的。四、未來十年的科技模式最后我想提幾點想法，也就是創(chuàng)新可以采取的不同形式，我們也要考慮一下未來十年科技的領域將會怎樣？我們當然知道有很多不同創(chuàng)新方法，人們都在使用。那么在硅谷還有世界上其他許多地方，人們特別關注研究。第一種模式，你創(chuàng)建一個產品，然后你不斷對產品進行改進實現迭代，那么就像一個產品的曲線圖，你可以看到產品隨著時間的推移逐漸改進，這個模式是人們非常熟悉并且感到舒服。第二種模式，你有一個非常好的點的突破，你做一件事兒就成功了，給人們留下非常深刻的印象。比如說生物技術，新的制藥公司或者新的藥品或者是新的治療疾病的方法都可以是實現點的突破。我們投了不少的IT公司，在生命科學方面投資還不多，因為這個模式大家探索的還不夠。第三個模式，我最近也在不斷的思考，這方面做的工作非常的少，理論上還是很有價值的，我認為這種創(chuàng)新涉及的既不是逐步的迭代，也不是突破，而是涉及到復雜的協(xié)調。你把現有的一些碎片重新組合起來，你并沒有創(chuàng)造一個新產品也沒有改善現有的產品，你也沒有一個大規(guī)模的突破，但是你把所有現存的一些東西拿起來，以一種方式把它們組合起來形成新的東西。這樣一種復雜的協(xié)調，需要更多的資本。但是發(fā)生之后會非常好。一個例子，我們在醫(yī)療IT領域投資的公司。在醫(yī)療IT領域，大部分都是逐步的創(chuàng)新，你要問賣給病人還是醫(yī)生、保險公司、醫(yī)院還是政府？那么最容易銷售的對象就是患者和大夫，但是這個企業(yè)的業(yè)務價值不是太高，你需要做的是能夠賣給保險公司或者醫(yī)院或者其他大的實體，你需要把這些不同方面協(xié)調起來產生一種可以改變醫(yī)療體系的東西，大部分醫(yī)療公司非常老，非常緩慢，他們不適應新技術，你非常難向保險公司進行銷售。如果有一個新的醫(yī)療IT解決方案，可以改變保險的本質，比如說少花10%的醫(yī)療保險、 可以降低保險金等。所有的有趣方式使醫(yī)療衛(wèi)生方面的IT能夠嵌入到保險產品當中去，當然和外面的公司特別難以合作，我們把這些組成部分加入進來，我們要建立一個全新的保險公司，然后加上這種醫(yī)療IT的產品。這就需要一定的資本，需要監(jiān)管部門批準這個公司。但是不管怎樣說，這樣一個新公司是難以復制，從概念來講不可能復制，因為人們根本不相信復雜的協(xié)調也是創(chuàng)新的模式，我想這樣一個創(chuàng)新模式是一個盲點，如果在這個領域做一些工作，你很有可能在這個市場上持續(xù)保持領先，并且建立在未來數年甚至幾十年建立起你的壟斷。那么另外一個有關技術和全球化的想法，我覺得如果你有一個成功的，21世紀就會涉及到全球化也涉及到科技的發(fā)展，進步速度。我有時候想這兩點是相當不同的，在我的書中我總是把全球化放在X軸上也就是復制現有存在的東西，從1到N做同樣的事情，而科技我放Z軸上，也就是從0到1，做新的事情，是縱向發(fā)展和深入的發(fā)展。我們生活在這樣一個世界里，幾十年了發(fā)生了大量全球化，IT領域有一些進步，但是在其他領域進步不大。我想未來幾十年可能能夠出現更多創(chuàng)新，這樣一個挑戰(zhàn)不僅是美國或者西歐面臨的挑戰(zhàn)，而且也越來越是中國將要面臨的挑戰(zhàn)，因為我認為中國此時此刻是非常接近這樣一個時點，他將走上前線，對于中國來說在未來幾十年要取得進步，對于中國來說非常重要，你要做新的事情，領導全世界來做新的事情。那么在我們問這樣一個問題為什么是IT？為什么這個領域特別成功，為什么其他領域的科技，面臨的挑戰(zhàn)更多？我喜歡計算機、喜歡互聯(lián)網、喜歡移動互聯(lián)網，我也希望其他領域取得競爭，比如說醫(yī)學，比如說治愈癌癥的藥物。我也希望食品取得進展。我們是否能夠拿出更好的新的交通模式？對硅谷來說，我是一個批評者，我覺得他們吸引了太多注意力。我們應該在許多更為廣泛的領域有創(chuàng)新，其中一個挑戰(zhàn)就是IT以外的挑戰(zhàn)。在IT領域成功的方法就是在開始業(yè)務之后成為壟斷公司。如果我們開始一項IT的業(yè)務，你可以迅速獲得客戶，迅速擴大，而且客戶黏性很高，你就可以獲得這種壟斷，那么你的邊界成本就是有控制的，業(yè)務模式非常好。有些人并不支持我的壟斷理論，但是他們也受到IT行業(yè)的吸引，因為IT行業(yè)成功記錄很好。還有很多創(chuàng)新的領域有挑戰(zhàn)性，如果我們看看航空業(yè)，這是一個非常具有競爭性的行業(yè)，美國一百年航空業(yè)，它總的利潤沒有多少，如果我們和航空公司和谷歌相比，谷歌每年利潤五百億，美國航空是一千八百億美元，是國內的航空旅行。如果我們進入谷歌并且搜索，那么航空旅行當然比搜索引擎更重要，但是如果看全球谷歌的價值比美國所有航空公司加起來的總市值，是好幾倍。那么我想一個非常大的挑戰(zhàn)就是在IT以外的許多行業(yè)，許多領域真正建立成功的壟斷公司非常困難，如果你做一些新事情，很難有定價權，而且這個市場接受新事物非常慢。我想這就使得過去三、四十年間，越來越多的聰明人，覺得應該干IT行不干別的事情。在美國我們看到美國這個社會，有非常具有創(chuàng)造力的電腦游戲，但是有很多有才能的人，在電腦游戲這個行業(yè)，而不是在研究治療癌癥的藥物。這是因為微經濟作為一個電腦的程序員，你可以得到品牌可以壟斷，可以有一個成功的公司。生物技術投資邏輯來源 | DeepTech深科技（微信號：mit-tr）作者 | 安東尼奧ⷩꠦ뉥䚯ntonio Regalado）彼得ⷦeter Thiel）知道如何鑒別有前景的技術初創(chuàng)公司。這位投資者是Facebook的第一位外部投資人。但對于生物技術，他是否也有同樣的鑒別力呢？這位硅谷知名風險資本家的投資基金下注一家名為Stemcentrx的技術公司，這也是該基金有史以來最大規(guī)模的一筆投資。Stemcentrx是舊金山一家名不見經傳的私人公司，專注于開發(fā)癌癥藥物；甫一亮相，估值就達到了令人咋舌的數十億美元。作為一家藥物剛剛進入測試階段的初創(chuàng)公司，這一估值在Twitter網站引起讀者和評論人士的質疑：它怎么會值那么多？這是不是一次純粹的炒作？畢竟，上市公司中還有一家名為OncoMed的生物技術公司，其采用類似的方法和藥物治療癌癥，但估值卻遠遜于Stemcentrx。一個明顯的事實是，投資者已經將生物科技股抬高到了前所未有的水平。在過去的3年里，生物科技公司IPO數量創(chuàng)下新高，同一時期納斯達克生物技術指數飆升250%。這部分歸于人們對新療法的樂觀情緒，比如一種治療丙型肝炎的新型藥物就打破了以往同類藥物的銷售記錄。股市繁榮的一個副作用是，投資者資金會以更快的速度和更大的規(guī)模流向小型的私人生物技術公司。泰爾是貝寶（PayPal）的聯(lián)合創(chuàng)始人，現擔任投資公司創(chuàng)始人基金（Founders Fund）的負責人，但在生物技術領域，相對來說他還是一個新人。在泰爾位于金門大橋附近的辦公室，《麻省理工科技評論》（MIT Technology Review）就生物技術投資等問題對他進行了采訪。以下是此次采訪的內容節(jié)選。在Stemcentrx公司的估值中，你認為你的支持占多大比例？這是你的點金術還是他們的點金術？我當然不希望這是我的。因為我認為……說真的，我認為這是他們的點金術。在生物技術領域，我不認為我們是特別老練的投資者。如果是在軟件領域，這可能是我們的功勞，但在生物技術領域，我們并不是特別老練。這是創(chuàng)始人基金成立以來投給單一公司的最大規(guī)模投資。你喜歡這家公司什么？我喜歡布萊恩ⷦ༥尥rian Slingerland）和斯科特ⷨ🪦뉯cott Dylla）。這兩位聯(lián)合創(chuàng)始人都很強大，而且他們是互補的。我認為這是一個經典的硅谷模式，一方有強大的技術背景，一方有強大的商業(yè)背景。我們已經很少見到這樣強大的創(chuàng)始人組合了。在軟件領域，我們看到的通常都只是技術出身的創(chuàng)始人。另外，在我們看來，這是一家類似于軟件公司的生物技術公司。我們認為軟件公司有很高的資本效率，能夠獲得驚人的資本回報率，而這也正是我們投資的原因。投資生物技術公司會面臨哪些挑戰(zhàn)？比爾ⷧ쨯ill Gates）有過一句很有名的話，他說他從小就喜歡計算機編程，因為他告訴程序做什么，程序就做什么。程序從不會出格。生物學和軟件的一個重大區(qū)別就在于，軟件會按指令運行，而生物學研究則不會。生物技術面臨的一個基本挑戰(zhàn)是，生物學過于復雜，而且充滿隨機性�？赡艹鲥e的地方太多。你做了一個小實驗，得到了一個好結果。但接下來，你還需要進行其他5項無可預見結果的研究。在這樣一個世界里，我覺得研究人員、科學家和創(chuàng)業(yè)家也不會認為他們有十足的把握。你如何判斷一家尚處于起步階段的生物技術公司的實際價值？我們很難從直覺上判斷生物技術公司的價值。但如果你能夠生產一種可治愈某種大規(guī)模疾病的藥物，那它就值數十億美元，甚或數百億美元。但如果你沒有取得成功，那它就一文不值。你需要進行基礎研究、臨床試驗、I期試驗、II期試驗和III期試驗，然后才能上市。所以，從邏輯的角度講，問題就在于你如何折算各步驟的失敗風險。如果你認為每個步驟的失敗風險為50%，那么這6個步驟下來，就是2的6次方，即成功的概率為1/64。因此，一家估值10億美元的公司意味著其初始價值要達到1600萬美元。作為一個投資者，我并不喜歡這一點，因為這些數字是完全隨意的，是人為制造的。以我們對很多生物技術公司的感覺來講，人們低估了失敗的可能性。他們說成功概率為50%，但或許只有10%。而在這些步驟中，即便只有一個步驟的成功概率為10%，那也會讓你抓狂。投資一家公司，如果需要滿足一系列條件才能獲得成功，那我會非常擔憂。那么，Stemcentrx公司有什么不同？問題是，你能否將這些概率轉化成不同的數字？我們之所以以高于其他很多生物技術公司的估值來投資Stemcentrx，是因為我們認為整個公司在每一個步驟的成功概率都接近于1，因而也就盡可能地避免了隨機性或意外事件。這讓我們感到很放心。他們將人類癌細胞移植到白鼠身上進行研究，這是非同尋常的，而花費也比研究培養(yǎng)的癌細胞更為高昂。這種體系的建立更難，但以這種方式測試的藥物更有可能對人體發(fā)揮作用。他們告訴我，人們研究的很多癌細胞系都出錯了。正是這個可以剔除概率事件的架構，讓我們相信這是一家很有價值的公司，同時也是一家與眾不同的公司。在很多方面，它的研究方法與其他生物技術公司的研究方法是背道而馳的。公司的高估值會向之后的投資者傳遞什么信息？它會告訴你，該公司在資本利用方面要優(yōu)于其他公司。資本的使用更加高效。以Facebook為例，它的估值超過2000億美元，是其成立以來融資總額的8到10倍。在某種程度上，這是因為你可以極為高效地將這些資金用于業(yè)務擴張。但如果生物技術公司傾向于以偽隨機性方式投資，那么很多資金就會被浪費。最終的結果就是，你會說“我無法確定它是否有效”。這聽起來就是浪費資源。生物技術公司的標準借口是，“我們不知道它是否有效，所以我們必須這樣做”。結果一定是低效的。Stemcentrx實際上是一家獨立研發(fā)藥物的公司，所有事情都由它自己來做。但你也投資了祖母綠醫(yī)療公司（Emerald Therapeutics）。該公司有一個“云實驗室”，任何人都可以在這里外包科技項目。這是否存在矛盾？很多實驗都可以外包。但如果想建立一家端對端的新一代制藥公司，那么很多事情最好由自己來做。企業(yè)內部各部門的統(tǒng)籌協(xié)調能力，是一項被嚴重低估的創(chuàng)業(yè)技能。我認為埃隆ⷩ鬦勯lon Musk）在特斯拉上面做得就非常好，他實現了端對端的汽車組裝，涵蓋流程中的所有階段。這實際上是非常重要的。其他一些電動車競爭者將關鍵零部件外包出去，但最終的結果是，它們栽在了外包上。在2012年投資Stemcentrx公司時，我對此就有過認真考慮。該公司有一個異常復雜的問題，方方面面都需要協(xié)調，而他們說，“這個由我們自己來做”。這也是我一貫堅持的思維。我不想公開點名，但在某種程度上，這正是其他一些公司失敗的關鍵所在。一個有趣的現象是，很多技術公司都進入了生物領域。谷歌（Google）已經宣布了一系列計劃。你也投資了長壽研究。在你看來，是什么促使程序員涉足生物領域？從大處看，這個問題就是生物科學能否轉化成信息科學。那些看上去雜亂無章且完全隨機的東西能否轉化成更具確定性和更可控的東西？我認為衰老甚或死亡都是隨機事件出錯的結果。隨著年齡的增長，你遇到的隨機事件會越來越多，而出錯的幾率也會越來越高。如果不是罹患癌癥，你也有可能死于小行星撞擊。所以，在某種程度上，技術正在克服這種自然的隨機性。從公司層面講，這個問題是，你能否在建立公司過程中擺脫隨機性。但從哲學層面講，這個問題是，我們能否從整體上擺脫隨機性，以及能否克服隨機性，因為我認為這是自然中的惡的部分。
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