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涿州期貨配資:【v:pei0zi】 【本司專注股票配資|期貨配資業(yè)務，歡迎聯(lián)系��！】
支持高頻交易：Inside the Black Box: A Simple Guide to Quantitative and High Frequency Trading: Rishi K. Narang這是我看過的關于高頻交易業(yè)務和策略講的最清楚的一本書。作者本人就是資深業(yè)內(nèi)從業(yè)者(Tradeworx co-founder）。關于高頻交易的幾種不同策略都有非常清晰的解釋，前半部關于Quant Trading的講解也非常精彩。如果想要對高頻交易業(yè)務有一個全面，正確的理解，這本是必讀的。必須強調(diào)的是，這本書是這張書單里唯一正確給出Top of Order Book（ToB）示例的一本。Order book是高頻交易策略最核心的概念，不管你是想介紹交易策略，還是想說明高頻交易的弊端，如果沒有正確的ToB分析，一定是耍流氓。那么ToB長什么樣呢？書里說的很清楚，感興趣的朋友可以自己去看。我想說的重點是，記得這張表的樣子。如果一篇關于高頻交易策略的文章沒有給出類似的東西，那么它的論點一定是非常值得懷疑的，意味著：它不知道策略具體是怎么執(zhí)行的，即是說在紙上談兵，或它的邏輯經(jīng)不起推敲。事實上通過分析ToB，很可能會得出完全相反的結(jié)論。ToB變化是交易世界中的原子事件。而正因為HFT可以看到所有的ToB事件，用這個原子級的數(shù)據(jù)說話就必須是一條鐵律。這一條也是任何人都要遵守的，和立場無關。The Science of Algorithmic Trading and Portfolio Management: Robert Kissell這一本主要是講量化交易，教你如何系統(tǒng)化，科學化的研究交易策略，這部分是本書精髓。最后一章介紹了一些高頻交易算法，但主要是關于套利方面，相比上面一本顯得不夠全面，或者說，不夠“高頻”（參見我在什么是高頻交易系統(tǒng)？中的回答）。但整本書來看仍然十分優(yōu)秀，對于量化交易技術的闡述非常全面。Algorithmic Trading and DMA: An introduction to direct access trading strategies: Barry Johnson這本書我沒有讀過，但是從目錄上來看是值得推薦的，主要是因為它介紹了不同的訂單類型（Order Type）和下單策略，這個是HFT的重點研究對象，是必須要了解的。反對高頻交易：Flash Boys: Michael Lewis關于HFT最熱門的暢銷書，作者是記者。本書是目前最著名的反HFT著作。但除去立場以外，這本書以記者的視角，從多個角度挖掘了很多關于HFT行業(yè)的信息，這些是很值得讀的，可以建立一個感性認識（你至少會了解為了比拼交易速度，有人會開山鑿洞，架天線搞微波，這都是真實的產(chǎn)業(yè)），但是技術上錯誤比較多。Broken Markets: How High Frequency Trading and Predatory Practices on Wall Street Are Destroying Investor Confidence and Your Portfolio主編也是交易行業(yè)資深從業(yè)者（Themis Trading co-founder）。本書也提供了非常全面的審視HFT的視角，技術水平上比Michael Lewis高很多，給你提供了更多的技術細節(jié)。但是我個人認為本書主編的立場值得懷疑，我猜HFT對Themis Trading的業(yè)務沖擊比較大，所以他們急于出來打壓，這從他們主頁上力推Flash Boys可見一斑。非常需要強調(diào)的是這本書里對技術細節(jié)的展示非常有迷惑性，有很多危言聳聽的言論是經(jīng)不起推敲的。比如說其中（第七章 It's the Data, Stupid）提到交易所給HFT提供的數(shù)據(jù)中包含了Order ID，以此來說明HFT可以根據(jù)ID來判斷機構(gòu)用戶的大單。這里的問題在于同一個ID只能對應一個Order，如果你把一個大單拆成若干小Order，每個都會有不同的ID，不可能有人能看到一個就推出整體的大單，而這是目前主流算法交易引擎都會做的事情，單憑這一點我不認為可以構(gòu)成攻擊HFT的理由，最多說明機構(gòu)用戶需要升級他們的引擎。因為這本書里到處有這種迷惑性言論包裝在不詳細的技術細節(jié)展示里，所以建議大家小心閱讀。非常耐人尋味的是，作為一本專業(yè)人士編寫的書，竟然沒有一處使用ToB分析來說明問題。就沖這一點，要是我有錢的話，絕對投給Tradeworx，不給Themis Trading。順便一提，市場中的隱藏與反隱藏是一場永恒的博弈，而且是一個嚴肅的學術問題。用這個問題做幌子來做道德攻擊是很流氓的。對此有興趣的同學可以參考我在 高頻交易都有哪些著名的算法？ 這個問題中的回答。The Problem of HFT: Collected Writings on High Frequency Trading [收起]
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