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珠海香洲區(qū)獅山期貨配資:【v:pei0zi】 【本司專注股票配資|期貨配資業(yè)務，歡迎聯(lián)系�。 �
本人是索羅斯迷，喜歡閱讀索羅斯的文章和總結(jié)索羅斯的投資案例，通過觀察，我總結(jié)了幾種索羅斯的投資習性：第一，學會逃生，保存實力用通俗的話來說要學會止損，善于認錯，永遠要給自己留下東山再起的機會。學會逃生是索羅斯的天性，是他從小就從父親那里學會的本領。在逃避希特勒屠殺猶太人的過程中，索羅斯悟到，永遠要不要抱有幻想，永遠要想到最壞的情況。歷史給索羅斯的教訓太深刻了，1943年，納粹軸心國之一的意大利投降，盟軍已經(jīng)登陸歐洲南部，蘇聯(lián)也轉(zhuǎn)入反攻并節(jié)節(jié)勝利，反法西斯陣營已經(jīng)合圍了納粹，勝利的曙光已經(jīng)照耀在猶太人的頭上。所有人都能看到希特勒完了，勝利只是時間問題，很多猶太人都等待解放。而索羅斯的父親卻沒有那么樂觀，他認為希特勒很可能隨時屠殺猶太人。于是他想盡辦法給家人辦假身份證，還四處挖地窖，讓索羅斯練習逃生。后來果不其然，就在勝利的前夜，當其他猶太人盼著回家的時候，納粹針對猶人太的大屠殺開始了。預期與現(xiàn)實的反差給幼小的索羅斯上了刻骨銘心的一課，他從活生生的生命歷程中學會了逃生課，懂得了什么是風險。這種逃生經(jīng)歷對索羅斯的影響可謂深入骨髓，它讓索羅斯每個毛孔都流淌著逃生求生的習性。所以，我在總結(jié)索羅斯的投資案例中，多次看到他果斷清倉、就地認輸。當然，逃生止損的習性不僅僅源于的童年經(jīng)歷，還與他的哲學信仰有關(guān)。索羅斯的哲學根基是證偽主義，是批判思維，索羅斯相信這個世界是不確定的，金融市場是徹底可錯的，沒有人能完全認清股市，包括他自己在內(nèi)。所以，當錯誤來臨時，索羅斯敢于大膽認錯，要敢于批判自我，敢于向市場低頭。舉個索羅斯最典型的投資案例。1987年，索羅斯在日本股市建立空頭倉位，同時在美國大舉建立多頭倉位。讓他沒有想到的是，日本股市由于有政府托盤沒有下跌，而美國股價卻狂跌，最狠的是一天下跌22%!據(jù)媒體報道，索羅斯是整個市場上一天之內(nèi)賠得最多的人。他的好友梁恒很擔心，就問索羅斯，說媒體報道你差一點全軍覆沒，是真的嗎？索羅斯壞笑著告訴梁恒，他還有更壞的消息呢，他準備認賠出場，全部清倉。梁恒擔心的追問：真的有滅頂之災？索羅斯時這樣回答的：我剛才正在寫投資日記，好像還沒有寫下什么死到臨頭之類的心得感受。我現(xiàn)在要做的是保存實力。梁恒：這就是，只要不死，還有活法，對嗎？索羅斯點點頭，說：沒錯。當時很多人不理解索羅斯為什么在低位清倉，其實這源于索羅斯內(nèi)心深處的逃生欲望，因為他從納粹鐵蹄下死里逃生過，他知道活著比什么都重要。雖然從戰(zhàn)術(shù)上，索羅斯低位賣出讓他巨虧，但是索羅斯這種生存哲學讓他一直活到今天。案例中的清倉已不是具體戰(zhàn)術(shù)選擇了，而是一種戰(zhàn)略和哲學的選擇。同樣的選擇也發(fā)生在2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期，索羅斯在納斯達克指數(shù)高位被套后，選擇再一次認賠出場，奪門而逃，又有了生路。雖然那次泡沫讓索羅斯的基金從240億美金的巨無霸降到70億，但索羅斯沒有血本無歸，他又有了翻身的本錢。所以，在2007年后的次貸危機中，他又可以東山再起，在次貸危機深淵的07年、08年、09年三年中連續(xù)獲得32%、10%、29%的收益率，更牛的是在2013年一舉奪下對沖基金收益率第一名的寶座，全年盈利55億！留得青山在，終于有柴燒。索羅斯把本金看得比命都重要，他相信所謂的回天之力就是現(xiàn)金，能保住多少現(xiàn)金，就有多大的回天之力。大師況且如此，我們有何理由不去止損呢？第二，狠辣多變，必要時反戈一擊索羅斯投資思想的底色是不確定性，他認為股市瞬息萬變，所以其投資風格狠辣多變。郎咸平曾評價索羅斯說，此人見人說人話，見鬼說鬼話，當面跟朱镕基總理說絕不襲擊香港，轉(zhuǎn)頭就開始攻擊港幣。郎咸平觀察得很對，索羅斯就是這種多變的人。他大腦中里同時存在互相矛盾的觀點，他在黃金市場唱空的同時還不耽誤去做多。典型的例子是1987年美國股指暴跌，索羅斯遇到滅頂之災，是整個市場虧損最多的人，但他瞬息之間就使出霹靂手段，先是清空多頭的股票，然后迅速反戈一擊做空美元，最后力挽狂瀾，當年把量子基金由巨虧轉(zhuǎn)為盈利14.1%，狠辣多變可以一斑。同樣的例子還發(fā)生在2008年，那時次貸危機的正達到高峰，金融海嘯讓幾乎所有的對沖基金叫苦不迭。索羅斯雖然提前預計到了金融海嘯，但他沒想到這次危機影響這么大，2008年上半年他的倉位還處于虧損狀態(tài)，但是下半年他迅速調(diào)整倉位，全年居然神奇的實現(xiàn)整體收益超過10%，而彼時大多數(shù)對沖基金正蒙受滅頂之災呢。姜還是老的辣！關(guān)于索羅斯狠辣多變的風格還很多，我們從他生活中的例子也可以領略一二，據(jù)他身邊好友梁恒說，有幾次索羅斯在飛機上與人聊得火熱，大有相見恨晚之感，于是下飛機時邀請對方加入自己的公司出任副總裁。但第二天當對方去他公司報到時，索羅斯卻說：對不起，你的能力不能勝任這個職位。第三，冒險索羅斯童年逃生的經(jīng)歷還讓他學會了冒險，他認為為了生存，冒險是值得的。說到這里我補充下，冒險和風險不是一回事，冒險肯定有風險的成分，但是冒險更多地是在重大機遇面前放手一搏。我在自己的著作《股市極客思考錄---十年一劍龍頭股》的其他章節(jié)中說過，過分重視確定性容易喪失冒險精神。我認為冒險是一種可貴品質(zhì)，歷史上偉大的傳奇的戰(zhàn)役，無不充滿冒險性；所有偉大的劃時代的大人物，也無不充滿冒險精神，比如秦始皇、成吉思汗、拿破侖、毛澤東�；氐酵顿Y上來，索羅斯認為，金融市場本質(zhì)是不確定的，要想賺大錢必須冒險。如果等到對信息有絕對的可靠的把握，或者要等待事情真相與研究論證完全清楚以后才展開決策，實踐中經(jīng)常導致時過境遷與投資機會的喪失。所以，要勇于冒險。最能說明這點是1992年索羅斯狙擊英鎊之戰(zhàn)。索羅斯手下的基金經(jīng)理根據(jù)調(diào)查，預測英鎊會大大貶值，于是做好了計劃向索羅斯匯報。索羅斯問他下來多少倉位，基金經(jīng)理回答差不多20億美元。索羅斯反問：如果你相信自己是正確的，為什么只投放這么少？于是索羅斯扣動扳機，把倉位一下子提高了5倍，由20億提升到100億！這是極大的冒險呀。須知，投資前的調(diào)研、分析、預測、估算、下注，這是很多基金經(jīng)理都能做到的，但是下20億賭注和下100億賭注，這可是天壤之別，特別是扣動扳機的剎那，是需要極大勇氣的。就這一點，索羅斯讓整個華爾街佩服的五體投地。很多華爾街人士都說，索羅斯跟他們最大的不同就是投資時的魄力，他們感覺索羅斯投資就像在指揮一場核戰(zhàn)爭。說到這里不得不批駁一下當前有些人主張絕對確定性，其實絕對確定性是沒有的，賺大錢必須要冒險，即使是主張安全第一巴菲特，他動輒在一個股票上持有十年二十年以上，這不也是冒險嗎？這是拿時間在賭。冒險和風險絕不是一回事。第四，直覺由于索羅斯主張金融煉金術(shù)，所以他的投資習性就多了藝術(shù)性的色彩，冒險是，直覺也是。索羅斯投資中有很多直覺的成分，按照他自己話來說，當他覺得情況不妙時，他會后背疼。索羅斯在日本廣場協(xié)議放空美元，吃進日元、馬克，賺了有生以來最多的一次錢，其基金當年盈利122%，個人收入將近1億美金。有人問他：你是怎么撲捉到商機的？索羅斯說：雖然我說只是運氣而已，但實際上，不會有人知道我是如何抓住了百年不遇的機會�！皩ξ襾碚f，賺錢沒有什么道理可言，就是憑借自己的直覺，既然我的直覺讓我做出了決定，那我會對自己的決定堅信不疑，絕不動搖�！斑@就是索羅斯索羅斯的直覺思維。他接著闡述他的想法：“事實上，當時很多優(yōu)秀的基金經(jīng)理都在日元大漲時獲利回吐，落袋為安，而我的直覺告訴自己，大漲還沒有開始，我反而要求手下再多買些日元，然后牢牢的抓住不放，堅持日元的漲幅達到最高，開始回落后才出手賣掉。”那他怎么知道什么時候是最高點，必須馬上套現(xiàn)了呢？索羅斯一口答道：“直覺，這時候，我的背會很痛，而且會越來越痛，一直到我作出了立即出場的決定為止�！彼髁_斯的這些直覺可以說是對投資學極大的挑戰(zhàn)，因為這些東西無法量化。事實上，我覺得投資最難的就是非理性部分，也就是修煉、勇氣、直覺和悟性。如果是一個股市老手，肯定會明白一個道理，股市的具體賺錢方法和招數(shù)其實不難學，表面上學點K線、MACD之類的技法好像很容易賺錢，其實如果沒有悟性和對股市深刻理解，那些招數(shù)只能讓人虧。這就是為什么很多人學了無數(shù)招數(shù)，還是一直虧損。真?zhèn)饕痪湓�，假傳萬卷書，股市真正的真?zhèn)骶璨辉谡袛?shù)那里，不在K線圖上，而在感悟那里，在K線的背后，在勇氣、冒險、直覺、情緒管理的世界里。第五，賺歷史性的大波動的錢索羅斯的投資習性跟其他大師有個重大不同，索羅斯喜歡在天翻地覆的大波動中賺錢。我們看巴菲特賺錢是日積月累，靠的是分享上市公司贏利果實；文藝復興公司大佬詹姆斯ⷨ忨𘯩𝠥嗥試補𝥨ꀦ膦𝠧𘯥ᨥ膦😦䚧🭧𝠤𛊥䩤𘎥䩥햧🭦ꨨ糩𝠦𗥥慦ꨨ§𝗦𘎤㽤𘍥𐌯𗢤𘍦𘯩ڨ𘊥𘂥嬥︦萩𝥨𘍦𘯨🭧𘍦𘯥嗥試補𝥨𝗦𘯩𝠥𗨥䧧ﲦ১ꨯ🙧獦ꨥﯤ𘯩ﯤ𘯧🭧𝆥🅩Ủ𘯥䧩㎥䧦e𑱦𗨥¥𝗦̨耯𘂥Ꮸ灤𘎥꿧얯🙧獥০竇葥➥ᨧ𘀧獥꠩ߥﲦ০ڨ𘀧獦꿥﹨𞀧𗥥ꨨ🛨ጨ㌥𝗦恦龧𘯨🙧獥左慥➥২ﲦ০ᇯ̤𘍦𘯥𑲦𑲤𗥥ꨤ𘋩⣤𐐧⎧☣¦葤𝗦䧧砦졨㽦𘯥𗨥䧥ﲦᇧ㌦𘋯悱985年日美貿(mào)易大戰(zhàn)后的廣場協(xié)議那年，索羅斯抓住日元和馬克的歷史性機遇，盈利122%；1992年蘇東巨變兩德統(tǒng)一，索羅斯狙擊英鎊同時做多馬克，一戰(zhàn)成名，當年盈利68.6%；2013年安倍瘋狂刺激計劃和美國退出QE3，索羅斯抓住機會做多日元做空美元，全年盈利55億，排名全美第一。索羅斯喜歡在大事件大波動中賺取，他鄙視日常波動，他要找的是壓死駱駝的最后一根稻草，也就是市場偏見和基本趨勢雙雙反轉(zhuǎn)的時刻。索羅斯熱衷暴漲暴跌模式，對他而言，時間是次要的，大波動本身才是重要的。這就與價值投資和技術(shù)分析有了天壤之別。綜上，我們可以看出，索羅斯是典型的我行我素，他的投資思想自成體系，與眾不同。他是典型的大鱷思想，他以可錯性和證偽主義為出發(fā)點，構(gòu)建了一套反身性理論，并且用反射性撲捉重大歷史關(guān)頭暴漲暴跌來賺取。他鄙視主流的金融理論，他攻擊馬克維茨學派，他總是游走山崩地裂的重大關(guān)口，卻每次都能化險為夷，滿載而歸。雖然外界對他投資理論充滿爭議，但他每次行動都讓資本市場聞風喪膽，他的只言片語都讓華爾街洗耳恭聽。這是一個神奇的人物。我對他的解讀也許只觸及他投資思想的萬分之一，也許壓根就對他的誤解和“偏見”。他是一個謎。
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