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漳州期貨配資:【v:pei0zi】 【本司專注股票配資|期貨配資業(yè)務(wù)，歡迎聯(lián)系！！】
中國股市持續(xù)大幅下跌，自6月12日峰值以來，上證綜指已累計下跌29%。這一走勢促使政府出臺了一系列舉措止跌，也令許多分析師開始思考，大跌過后究竟會如何。瑞士信貸(Credit Suisse)的分析師Alexander Redman和Arun Sai就是其中之一。瑞士信貸(Credit Suisse)的兩位分析師周四(8月6日)表示，過去五周，他們與美國、歐洲和遠東的投資者接觸，主要討論了與中國相關(guān)的問題（例如此次股市泡沫破裂的財富效應(yīng)會對中國消費者產(chǎn)生怎么樣的傷害？有沒有哪些證據(jù)顯示中國宏觀經(jīng)濟再度加速？），其中之一就是，中國股市是否已經(jīng)回到了公允價值？為了回答這一問題，該團隊使用了四種方法，但都是以MSCI明晟中國指數(shù)（含H股和B股）為基礎(chǔ)，而非中國A股。第一個是MSCI明晟中國指數(shù)的宏觀經(jīng)濟回歸模型。該團隊稱，這一方法是利用當前美國ISM新訂單指數(shù)、中國工業(yè)增加值增幅、中國地產(chǎn)交易同比增幅和CPI數(shù)據(jù)來預(yù)測市場回報。6月12日峰值時，該模型顯示中國股市超買21%，目前的偏離不到1%。第二個方法是市盈率。據(jù)該報告，MSCI明晟中國指數(shù)經(jīng)行業(yè)調(diào)整后的12個月預(yù)估市盈率為9.5倍，較過去20年平均水平低16%。第三個方法稱為盈利修正廣度。Redman和Sai表示，在6月份出現(xiàn)偏離后，該指標正在逐步回歸長期以來與MSCI明晟中國指數(shù)的相關(guān)性。兩人所指的偏離是，今年稍早股市勢頭強勁，而同時又發(fā)布了大量的負面盈利修正。最后，一系列的技術(shù)指標顯示，市場不再處于超買區(qū)間了。該團隊觀察的首個指標是200日移動均線和偏離百分比。市場大幅下跌，偏離程度已經(jīng)從正20%以上變?yōu)榱松陨载撝�。下一項指標是MSCI明晟中國指數(shù)的相對強弱指標，該指標快速跌出超買區(qū)域。這一指標將近期漲幅和跌幅進行對比，分析師用它來決定相關(guān)資產(chǎn)是處于超買還是超賣狀態(tài)。當然，投資者如何看待中國股市，與其是否處于公允價值也許并無太大關(guān)系。
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