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蚌埠期貨配資:【VX:zhifulyinlian】 【本司專注股票配資|期貨配資業(yè)務(wù)，歡迎聯(lián)系！！】
天下武功，唯快不破。高頻交易向來(lái)是華爾街的寵兒，那里70%的股票交易由計(jì)算機(jī)算法完成。這種交易在短短幾毫秒內(nèi)就能完成巨量下單，卻也因此讓監(jiān)管部門頭疼不已——其技術(shù)上的高度復(fù)雜性讓正當(dāng)交易和詐騙的界限變得模糊。不過(guò)這并不意味著那些違法的交易員可以一直逃避法律制裁。11月3日，美國(guó)聯(lián)邦法院裁定高頻交易員米歇爾ⷧ瑦䏯ichael Coscia）在商品交易欺詐以及幌騙(spoofing)罪名成立，這是美國(guó)也是全球針對(duì)這種違法交易行為的首宗刑事起訴。這也是美國(guó)托德弗蘭克法案（ Dodd Frank Act）規(guī)定2011年出臺(tái)以來(lái)關(guān)于其中“防欺詐法規(guī)”的首個(gè)案例，具有里程碑的意義。而就在幾天前，中國(guó)也查處了一起利用高頻交易非法獲利的案件。伊世頓國(guó)際貿(mào)易有限公司因?yàn)樯嫦硬倏v中國(guó)期貨市場(chǎng)，非法獲利20億元被查。案情通報(bào)顯示，伊世頓賬戶組通過(guò)高頻程序化交易軟件自動(dòng)批量下單、快速下單，申報(bào)價(jià)格明顯偏離市場(chǎng)最新價(jià)格，實(shí)現(xiàn)包括自買自賣(成交量達(dá)8110手、113億元人民幣在內(nèi)的大量交易。目前多名涉案人員已被抓獲。現(xiàn)年53歲的科斯夏是獵豹能源交易有限責(zé)任公司（Panther Energy Trading LLC）的負(fù)責(zé)人。檢方指控他于2011年在期貨市場(chǎng)掛出大量買賣單，而事實(shí)上這些買賣單他從來(lái)沒(méi)有打算執(zhí)行。檢方稱，他的目標(biāo)是制造需求假象，誘使其他交易員入市，從而讓自己從中獲利。在庭審中，來(lái)自美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）和美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的證人提供的相關(guān)數(shù)據(jù)表明，科斯夏常常在掛出大單之后取消交易，而小單取消的幾率就小得多。檢方指控，他在三個(gè)月的時(shí)間里通過(guò)“誘餌調(diào)包陰謀（bait-and-switchs cheme）”非法獲利140萬(wàn)美元。最終法院裁定科斯夏六項(xiàng)商品欺詐和六項(xiàng)幌騙罪名全部成立。據(jù)悉每項(xiàng)欺詐罪名的最高刑期都是25年，外加25萬(wàn)美元罰款；而幌騙罪名的最高刑期是10年，外加100萬(wàn)美元罰款。盡管有些看法認(rèn)為科斯夏的交易行為屬于灰色地帶并且與復(fù)雜的科技相關(guān)，但陪審團(tuán)僅用了約1個(gè)小時(shí)就裁定科斯夏有罪。這發(fā)出了一個(gè)明顯的訊息和警示：這類交易行為并不具有判斷的模糊性，它就是錯(cuò)誤的非法的交易行為。陪審團(tuán)由8名男性和4名女性組成，整個(gè)判決過(guò)程有大量律師和證券交易公司旁聽，其警示意義不言自明。它也可能激勵(lì)檢方追查市場(chǎng)操縱案，并促使一些高頻交易員審視自身策略。在這類策略中，交易員會(huì)通過(guò)下單和撤單來(lái)操縱價(jià)格，但同時(shí)又不進(jìn)行交易。紐約股票交易公司Trillium Trading顧問(wèn)弗里德曼稱，案件為金融監(jiān)管當(dāng)局提供了新的工具，檢舉交易員的不法行為。將來(lái)可能會(huì)有更多的幌騙交易被立案調(diào)查。芝加哥前聯(lián)邦檢察官Cliff Histed說(shuō)：“考慮到案件的復(fù)雜性和被告強(qiáng)大的辯護(hù)律師團(tuán)隊(duì)，陪審團(tuán)定罪的時(shí)間之短令人驚訝。證券交易公司及其高管、律師、風(fēng)控經(jīng)理和合規(guī)人員需要更深入地了解檢方是如何調(diào)查和起訴此類犯罪的�！彼^“幌騙交易”的最著名案例是美股2010年5月6日發(fā)生的“閃電崩盤”事件，導(dǎo)致道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)瞬間暴瀉近千點(diǎn)，美股市值蒸發(fā)近萬(wàn)億美元。美國(guó)司法部于5年后控告36歲英國(guó)高頻交易員薩勞，指他涉嫌以“幌騙交易”，即利用自動(dòng)化程序，設(shè)下大量指數(shù)期貨沽盤，推低價(jià)格后取消交易，讓自己能夠以低價(jià)購(gòu)買圖利。美國(guó)政府要求引渡薩勞，但這需要英國(guó)的配合。目前，身在英國(guó)的薩勞依然逍遙法外。
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